Yahoo Finanzen Warum die Top-Bank Goldman Sachs an den rasanten Anstieg der KI-Aktien glaubt – und keine Blase sieht
Ein erstaunlicher Anstieg der mit Künstlicher Intelligenz verbundenen Technologieaktien war die wichtigste US-Börsenstory des Jahres: Dabei konnten Unternehmen wie Nvidia dreistellige Renditen erzielen.
Die halsbrecherische Rallye hat Experten wie den Wirtschaftswissenschaftler David Rosenberg und den Fondsmanager Bill Smead dazu veranlasst, sie mit der Dot-Com-Blase der späten 1990er Jahre zu vergleichen – die in einem Crash endete.
Doch Goldman Sachs widerspricht dieser Auffassung.
"Selbst wenn diese Aktien erheblich gestiegen sind, scheinen sie sich nicht in einer Blase zu befinden", sagte Peter Oppenheimer, Chefstratege für globale Aktien bei Goldman Sachs Research, in einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung und bezog sich dabei auf KI-Aktien. "Wir glauben, dass wir uns noch in einem relativ frühen Stadium eines neuen Technologiezyklus befinden, der wahrscheinlich zu einer weiteren Outperformance führen wird."
Die Unternehmen hätten "ungewöhnlich starke Bilanzen"
"Die Bewertungen der marktführenden Aktien sind nicht so hoch wie in früheren Perioden, zum Beispiel während der Internetblase, die im Jahr 2000 zusammenbrach. Außerdem haben die Unternehmen ungewöhnlich starke Bilanzen und Investitionsrenditen", fügte er hinzu.
Während die Bewertungen der Tech-Aktien hoch sind, weisen die sieben größten US-Unternehmen im Rennen um KI laut Oppenheimer zusammen ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 25 auf. Zum Vergleich: Auf dem Höhepunkt der Internetblase hatten die größten Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 52, schreibt er.
KI-Aktienrallye dieses Jahres hat selbst einige Aktien-Bullen überrascht
Dan Ives von Wedbush Securities gehört zu denjenigen, die nicht der Meinung sind, dass Tech-Aktien kurz vor einem Dot-Com-ähnlichen Zusammenbruch stehen. Er vergleicht den diesjährigen KI-Boom mit einem "1995er Moment", ähnlich wie bei der Einführung des Internets.
Nvidia, der neueste Liebling der Wall Street, ist in diesem Jahr um erstaunliche 207 Prozent gestiegen, was einige Kritiker zu der Vermutung veranlasste, die Aktie könnte überbewertet sein.
Zu ihnen gehört David Trainer, CEO des Forschungsunternehmens New Constructs. "Wir bestreiten nicht, dass Nvidia ein großartiges Unternehmen ist, aber wir weisen darauf hin, dass seine Bewertung mehr als überzogen und ungerechtfertigt ist", sagte er letzten Monat.
Dieser Artikel wurde aus dem Englischen übersetzt. Das Original lest ihr hier.
