Yahoo Finanzen Zwölf Zitate von Warren Buffett, aus denen Sie kluge Dinge über Geld lernen
Wenn Warren Buffett spricht, hört die Investmentwelt zu.
Und aus gutem Grund: Der Vorstandvorsitzende und CEO von Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) ist als legendärer Investor und extrem erfolgreicher Geschäftsmann bekannt, in dessen Bemerkungen man ihren Witz und ihre simple Weisheit schätzt. Er entwickelte sein Unternehmen, das vor mehr als 50 Jahren als Textilproduktion startete zu einem multinationalen Mischkonzern, das Firmen wie Geico, Dairy Queen und BNSF Railway sowie Anteile an Coca-Cola, IBM und Kraft-Heinz besitzt.
Während wir uns auf die jährliche Berkshire Hathaway Aktionärsversammlung am 5. Mai in Omaha vorbereiten, die auf Yahoo Finance im Livestream zu sehen ist, haben wir einige von Buffets wertvollsten Zitaten und Ratschlägen zusammengestellt – aus Aktionärsbriefen, Interviews und Vorträgen. Von der Verlässlichkeit von Index-Fonds über die Gefahren von Kreditkartenschulden bis hin zur Relevanz grundlegender Investmentprinzipien – hier sind einige Beispiele, die Ihnen zeigen, wie Buffet denkt.
Investieren ist nicht besonders kompliziert, aber Sie sollten Ihre Investition kennen
„Intelligent zu investieren ist nicht kompliziert, obwohl das ganz und gar nicht heißt, dass es leicht ist. Was ein Investor braucht, ist die Fähigkeit, ausgewählte Unternehmen richtig einzuschätzen. Beachten Sie das Wort „ausgewählte“: Sie müssen kein Experte für jedes Unternehmen sein oder für viele. Sie müssen lediglich in der Lage sein, Unternehmen in Ihrem Kompetenzbereich zu bewerten. Die Größe dieses Bereiches ist nicht besonders relevant, seine Grenzen zu kennen, ist allerdings entscheidend.“
— aus Berkshire Hathaway’s Aktionärsbrief, 1996.
Wenn Sie Aktien kaufen, sollten Sie nicht wollen, dass die Preise ansteigen
„Wenn Sie erwarten, in den nächsten fünf Jahren Nettosparer zu sein, sollten Sie in diesem Zeitraum dann auf höhere oder niedrigere Aktienkurse hoffen? Viele Investoren beantworten diese Frage falsch. Obwohl sie viele Jahre noch Nettokäufer für Aktien sein werden, sind sie verzückt, wenn die Kurse steigen und deprimiert, wenn sie fallen … Allerdings sollten nur jene, die in naher Zukunft verkaufen wollen, bei steigenden Kursen erfreut sein. Zukünftige Käufer sollten fallende Preise stark bevorzugen.“
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 1997.
Wenn Wall Street-Analysten oder Vorstandsmitglieder den CEO einer Marke dazu drängen, über mögliche Übernahmen nachzudenken, dann ist das in etwa so, als wenn Sie Ihrem heranwachsenden Teenager zu Hause erklären, er oder sie solle ein normales Sexleben führen.
Buffet beklagt den Übernahme-Rausch an der Wall Street, der von unglaublich niedrigen Zinsen angetrieben wird und es schwierig macht, mögliche Übernahmen zu einem „vernünftigen Kaufpreis“ zu finden
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 2018.
Wenn Sie es sich nicht leisten können, dann kaufen Sie es nicht
„Leute, die Kreditkartenschulden angehäuft haben oder vor dem Bankrott stehen … die Hälfte meiner Post kommt von solchen Leuten …, dieses Problem ist vermeidbar. Schreckliche Krankheiten sind es nicht. Kreditkartenschulden sind etwas, das Sie selbst verschulden. Es ist viel leichter, finanzielle Probleme zu vermeiden als sich von diesen zu befreien.“
„Ich kann Ihnen garantieren, dass Sie, wenn Sie hohe Kreditkartenschulden angehäuft haben, finanziell gesehen vermutlich für den Rest Ihres Lebens in Schwierigkeiten sein werden. Wenn Sie allerdings vorausdenken, sei es auch nur in kleinem Rahmen, sodass Sie durch Investitionen Geld einnehmen und die Leute Ihnen Geld schulden oder Sie durch Aktien Eigentumsrechte erwerben, werden Sie den Ton angeben, anstatt Ihren Gläubigern jeden Monat Geld zu schulden. Mein Rat an Sie ist also: Wenn Sie es sich nicht leisten können, dann kaufen Sie es nicht.“
— Rede an die „Financial Future of American Youth“, 1999.
Eignen Sie sich Gewohnheiten an, die Sie bei anderen bewundern und entwickeln Sie sie
„Die Macht der Gewohnheit lastet zu leicht auf uns, um sie zu spüren, bis sie zu schwer ist, um sie abzuschütteln … In Ihrem Alter können Sie jede Gewohnheit, jedes Verhaltensmuster haben, das Sie wollen. Es kommt darauf an, wofür Sie sich entscheiden.“
— aus einem MBA Talk, 2007.
Aktiver Handel kann ordentliche Renditen zerstören
„Investoren können den Besitz von Aktien durch ihr eigenes Verhalten natürlich sehr riskant machen. Und viele tun es auch. Aktives Handeln, Versuche, Marktbewegungen zu „timen“, unzureichende Diversifizierung, die Bezahlung hoher und unnötiger Gebühren für Anlageverwalter und Berater und der Einsatz von geliehenem Geld können die ordentlichen Renditen, von denen lebenslange Aktienbesitzer anderenfalls profitieren würden, zerstören. Geliehenes Geld hat in der Werkzeugkiste eines Investors tatsächlich nichts zu suchen. Und kein Berater, Ökonom oder TV-Moderator – und ganz sicher nicht Charlie oder ich – kann Ihnen sagen, wann Chaos losbrechen wird. Marktprognosen werden für einen vollen Kopf, aber niemals für eine volle Geldbörse sorgen.“
— aus Berkshire’s Aktionärsbrief, 2014.
Passives Investment wird Ihnen mehr Geld bringen als aktiver Handel.
„Unser Portfolio zeigt wenig Veränderungen auf: Wir machen weiterhin mehr Geld beim Dösen, als wenn wir aktiv sind … Inaktivität scheint uns das intelligentere Verhalten zu sein. Weder wir noch die meisten anderen großen Business-Manager würden davon träumen, fieberhaft in hoch profitable Tochterfirmen zu investieren, weil eine kleine Veränderung im Diskontsatz der Federal Reserve prognostiziert wurde oder weil irgendein Wall-Street-Experte seine Ansichten über den Markt geändert hat.“
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 1996.
Halten Sie sich an günstige lndex-Fonds
„Wenn viele Billionen Dollar von Wall Street Brokern gemanagt werden, die hohe Gebühren verlangen, sind es gewöhnlich sie, die übergroße Profite kassieren, nicht die Klienten. Sowohl kleine als auch große Investoren sollten sich an günstige Index-Fonds halten … Meine Standardempfehlung war ein günstiger S&P 500 Index-Fonds. Man muss meinen Freunden, die nur über bescheidene Mittel verfügen, anrechnen, dass sie meiner Empfehlung für gewöhnlich gefolgt sind.
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 2016.
Ehrlich, Sie können nichts falsch machen, wenn Sie in Index-Fonds investieren
„Die meisten Investoren, das gilt für Unternehmen wie auch für Einzelpersonen, werden merken, dass ein Index-Fonds, der minimale Gebühren berechnet, die beste Möglichkeit ist, um Stammaktien zu besitzen. Wer diesen Weg einschlägt, wird die Nettoergebnisse (nach Gebühren und Ausgaben), die die große Mehrheit der professionellen Investoren einfährt, mit Sicherheit übertreffen.“
– aus Berkshires Aktionärsbrief, 1996.
Die Reichen bezahlen zu viel für aktive Vermögensverwaltung
„Die Reichen haben das Gefühl entwickelt, dass Ihnen das Beste zusteht: ob Schulausbildung, Unterhaltung, Wohnen, plastische Chirurgie, Sporttickets – was auch immer. Sie haben das Gefühl, dass sie mit ihrem Geld etwas kaufen können, das dem, was die Massen haben, überlegen ist. In vielen Aspekten des Lebens führt Reichtum tatsächlich zu hochwertigen Produkten oder Dienstleistungen.“
„Aus diesem Grund hat die finanzielle ‚Elite’ – wohlhabende Individuen, Pensionsfonds, College-Stiftungen und dergleichen – große Probleme damit, in ein Finanzprodukt oder eine Dienstleistung zu investieren, zu denen auch Personen Zugang haben, die nur einige Tausend Dollar zur Verfügung haben. Dieser Widerwille der Reichen setzt sich in der Regel durch, obwohl das besagte Produkt – erwartungsgemäß – eindeutig die beste Wahl ist. Laut meinen – zugegeben sehr groben – Berechnungen führte die Suche der Elite nach besseren Investitionsmöglichkeiten dazu, dass sie in den vergangenen zehn Jahren – insgesamt betrachtet – mehr als 900 Milliarden Euro verloren hat.“
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 2016.
Auch wenn Märkte generell rational funktionieren, spielen sie hin und wieder verrückt. Diese sich bietenden Gelegenheiten zu ergreifen, braucht keine große Intelligenz, einen BWL-Abschluss oder Kenntnisse des Wall Stret Jargons wie Alpha und Beta.
Amateur-Investoren, die ihr Geld in kostengünstige Indexfonds investieren, können die sogenannten „Smart Money“ Hedgefonds schlagen, die unglaubliche Gebühren für das Management und die Performance verlangen.
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 2018.
Es ist im Grunde „eine sichere Sache“, dass der Wohlstand der USA weiter wachsen wird
„Wer hat im Lauf der vergangenen 238 Jahre je davon profitiert, gegen Amerika zu wetten? Wenn Sie den gegenwärtigen Zustand unseres Landes mit 1776 vergleichen, kann man nur Staunen. Allein in meinem Leben hat sich die amerikanische Pro-Kopf-Leistung versechsfacht. Meine Eltern hätten 1930 nie zu erträumen mögen, in welcher Welt ihr Sohn leben würde.“
„Obwohl die Verfechter des Pessimismus unermüdlich über die Probleme Amerikas plappern, habe ich nie erlebt, dass einer von ihnen auswandern will (obwohl mir einige einfallen, denen ich mit Freude ein One-Way-Ticket kaufen würde). Die Dynamik unserer Marktwirtschaft wird weiterhin ihre Wunder wirken. Die Gewinne werden nicht reibungslos und kontinuierlich sein; das waren sie nie. Und wir werden regelmäßig über unsere Regierung murren. Aber ganz gewissen liegen Amerikas beste Tage noch vor uns.“
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 2014.
Ignorieren Sie alle Marktprognosen
„Wir haben schon lange den Verdacht, dass der einzige Wert jener Leute, die Prognosen für den Aktienmarkt erstellen, darin liegt, dass Wahrsager gut dastehen. Charlie [Munger] und ich glauben noch heute daran, dass kurzfristige Marktprognosen Gift sind und an einem sicheren Ort weggesperrt werden sollten – aus der Reichweite von Kindern und auch von Erwachsenen, die sich auf dem Aktienmarkt wie Kinder benehmen.“
— aus Berkshires Aktionärsbrief, 1992.
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