Immobilienkonzern Vivion will €1,4 Milliarden umschulden

(Bloomberg) -- Angesichts einer Welle fällig werdender Schulden bittet Vivion Investments seine Investoren, Anleihen im Wert von 1,4 Milliarden Euro in neue, länger laufende Wertpapiere umzutauschen.

Weitere Artikel von Bloomberg auf Deutsch:

• Zeigt Scholz in Erfurt den Emo-Olaf? Fünf Themen des Tages

• Aareal Bank leidet unter US-Immo-Krise - €100 Mio zurückgelegt

• Projekt zu Notenbank-Digitalgeld schürt Sorgen um den Dollar und China

• LBBW mit höherer Durchschnittsvergütung im Investmentbanking

• Siemens leidet unter China-Schwäche und Windturbinen-Debakel

Das Unternehmen bietet den Inhabern von drei in den Jahren 2024 und 2025 fälligen Anleihen den Umtausch in besicherte Anleihen an, die vier Jahre länger laufen, einen höheren Kupon haben und überdies zusätzliche Zinsen in Form einer sukzessiven Erhöhung des ausstehenden Nominales zahlen (Payment in kind).

Vivion, dem überwiegend Hotel- und Büroimmobilien in Deutschland und Großbritannien gehören, will mit der Transaktion größere Schuldentilgungen hinauszuzögern, die wegen der geldpolitischen Straffung der Notenbanken aktuell schwierig zu refinanzieren wären.

Die 2025 fälligen Anleihen von Vivion legten am Dienstag um 6,9 Cent zu und lagen bei bei 76,8 Cent je Euro, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht. Das bedeutete den größten Anstieg seit der Emission der Anleihen im Jahr 2019. Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2024 wurden 4,6 Cent höher bei 89 Cent angezeigt.

Sämtliche Inhaber der 2025 fälligen Wandelanleihen haben bereits signalisiert, dass sie sich an der Transaktion beteiligen werden. Bei den 2025 fälligen Senior Notes liegt die Zustimmung bei 77% des ausstehenden Kapitals, wie Vivion am Montag mitteilte. Investoren erhalten einen Cash-Anreiz, wenn sie der Umschuldung vor dem 10. August zustimmen.

Vivion hat außerdem beantragt, die Bedingungen der 2024 und 2025 fälligen Anleihen, die nicht umgetauscht werden, zu ändern. Zu den vorgeschlagenen Änderungen gehören die Streichung von Klauseln, die den Umfang der beleihbaren Vermögenswerte einschränken, und die Änderung einer Klausel, die den Umfang der zur Deckung von Schuldenzahlungen bestimmten Gewinne regelt.

Das sagt Bloomberg Intelligence:

Der Zugang zu den Primärmärkten bleibt für europäische Immobilienemittenten schwierig. Dies könnte bedeuten, dass wir mehr Umtauschangebote sehen werden, bei denen die Emittenten versuchen, kurzfristige Rückzahlungen durch Laufzeitverlängerungen zu bewältigen. Die Art und Weise, wie diese Maßnahmen strukturiert sind, wird wahrscheinlich nicht nur die Aufnahmebereitschaft der Anleger, sondern auch die Reaktionen der Rating-Unternehmen bestimmen.

-Tolu M Alamutu, leitender Kreditanalyst bei BI

Überschrift des Artikels im Original:Landlord Vivion Seeks €1.4 Billion Bond Swap as Maturities Loom

--Mit Hilfe von Laura Benitez und Giulia Morpurgo.

©2023 Bloomberg L.P.