Yahoo Finanzen Rückblick auf das Wochenende, an dem der Gamestop-Wahnsinn begann – und Kleinanleger sich mit Hedgfonds anlegten
Dies ist ein Ausschnitt aus dem Buch “The Trolls of Wall Street“ von Nathaniel Popper.
Am Tag des US-amerikanischen Konsumfestes, das als Black Friday bekannt ist, erschien auf dem Subreddit „WallStreetBets“ ein Beitrag mit einem kurzen Video, das auf dem Parkplatz eines unscheinbaren Einkaufszentrums aufgenommen wurde.
Ein Mann mittleren Alters kam aus einem Gamestop-Geschäft und trug einen großen weißen Karton mit einer Playstation 5, der neu erschienenen Videospielkonsole von Sony. Als er den Parkplatz überquerte, rannte der Kameramann auf den Kunden zu, stieß ihn zu Boden und schlug ihm den Karton aus den Armen. Ein Komplize des Kameramanns, ein junger blonder Mann in Jogginghose und mit rotem Stirnband, kam von hinten und schnappte sich lachend die Playstation-Box und rannte in vollem Tempo davon, wobei er immer wieder mit irrer Freude das Wort Playstation ausspuckte, während er davonrannte.
Aber im typischen Stil von WallStreetBets wurde das Video, das zuerst auf Twitter aufgetaucht war, in einen Beitrag eingefügt und humorvoll als Handelssignal für das Geschäft beschrieben, das die PlayStation 5 verkaufte - GameStop oder GME, wie das Unternehmen an der Börse genannt wurde. Der Titel und die einzigen Worte des Reddit-Posts bringen die These auf den Punkt: "PS5-Raub außerhalb von Gamestop, BULLISH long GME."
"Kommt so schnell wie möglich rein, wir fliegen zum Pluto"
Gamestop war in gewisser Weise eine merkwürdige Aktie für den Subreddit, der sich eher für futuristische Technologieunternehmen wie Tesla und Virgin Galactic interessierte. Gamestop war eher ein Überbleibsel der Vergangenheit und wurde von Technologieunternehmen wie Amazon bei lebendigem Leib aufgefressen.
Seit der Ära der ersten Nintendos und Segas hatte Gamestop schwere Zeiten hinter sich. Die Videospielbranche boomte, aber ein Großteil des Wachstums kam von digitalen Downloads und iPhone-Spielen, für die man nicht in ein Geschäft gehen musste.
Die überlebenden Gamestops waren für ihre fleckigen Teppiche und ihren muffigen Geruch berüchtigt. Das Video des Raubüberfalls zeigt das zwielichtige Ambiente der Filialen, die sich oft in unmittelbarer Nähe von Spirituosengeschäften und Geldautomaten befanden. Als digitale Spieledownloads immer beliebter wurden, gingen viele davon aus, dass Gamestop den Weg von Blockbuster gehen würde, das Konkurs angemeldet hatte, nachdem seine physischen Videokassetten gegenüber den digitalen Angeboten von Netflix den Kürzeren gezogen hatten.
Doch am Black Friday schien Gamestop einen unwahrscheinlichen Aufschwung zu erleben, denn die neuen Videospielkonsolen von Sony waren gerade auf den Markt gekommen und verkauften sich wie warme Semmeln. Sony hatte beschlossen, in die neuen Playstations einen Steckplatz für eine Spieldiskette einzubauen, was darauf hindeutete, dass die physischen Läden von Gamestop vielleicht doch noch nicht tot sind.
Jeder auf WallStreetBets schien sich all dieser Dynamiken bewusst zu sein, dank der Videospiel-liebenden Tendenzen der Jungs, die auf dem Subreddit herumhingen. Jetzt richteten sie ihre Memes und ihre Robinhood-Konten direkt auf Gamestop. "Kommt so schnell wie möglich rein, wir fliegen zum Pluto", schrieb ein langjähriges Mitglied unter dem Titel "GME Gang Gang Gang Gang". Der Beitrag zeigte ein Bild eines Portfolios mit Call-Optionen auf Gamestop im Wert von 225.000 Dollar (rund 210.000 Euro).
Ein Grund dafür, dass Gamestop vor diesem Wochenende nicht auf WallStreetBets auftauchte, war die Regel, die Jaime Rogozinski, der Gründer des Subreddits, im Frühjahr eingeführt hatte und die Beiträge über Penny Stocks und Unternehmen im Wert von weniger als einer Milliarde Dollar verbot. Gamestop hatte Tausende von Geschäften, aber es hatte so sehr zu kämpfen, dass das gesamte Unternehmen im Grunde wie ein Penny Stock bewertet wurde.
Am Black Friday hatte das Unternehmen jedoch die Schwelle von einer Milliarde Dollar überschritten, und als das Verbot aufgehoben wurde, war es, als ob ein Damm gebrochen wäre. Das Unternehmen zog an diesem Tag an Tesla vorbei und wurde zur meistdiskutierten Aktie im Subreddit.
Während die Aktie stieg, blieb Jordan Zazzara, der aktivste Moderator des Subreddits, an seinem Schreibtisch kleben und versuchte, die Flut von Beiträgen über die neueste Meme-Aktie einzudämmen. "Ich habe buchstäblich auf das Sub gestarrt und seit der Markteröffnung Spamming betrieben", schrieb Zazzara einige Stunden später. "Wir senden eine Botschaft mit Dutzenden, wenn nicht Hunderten von temporären Banns für minderwertige Beiträge. Ich habe seit neun Uhr morgens Sperren ausgesprochen", fügte er hinzu.
Die Beiträge über Gamestop spiegelten ein bemerkenswertes Maß an Recherche und Wissen über das Unternehmen wider. Es gab ausführliche Beiträge über die jüngste Geschichte des Unternehmens, insbesondere über die Nachricht, dass ein junger Milliardär namens Ryan Cohen einen beträchtlichen Teil der Gamestop-Aktien gekauft hatte und offensichtlich daran interessiert war, die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen.
Es wurde aber auch viel darüber gesprochen, dass Gamestop angesichts seiner Unbeliebtheit bei Hedgefonds wie viele andere große Namen aussah, die bei WallStreetBets aufgestiegen waren. Wie Tesla und Palantir war auch Gamestop bei Hedgefonds eine beliebte Aktie zum Leerverkaufen, wobei Gamestop ein ganz neues Niveau erreichte.
Im Februar, als Tesla eine der am stärksten geshorteten Aktien an der Wall Street war, hatten Hedgefonds rund 20 Prozent der Aktien des Unternehmens geliehen, um sie zu leerverkaufen, eine gängige Methode, um den Grad des Short-Interesses oder des Pessimismus gegenüber einem Unternehmen zu messen.
Bei Gamestop war das Leerverkaufsinteresse fünfmal so hoch, nämlich rund hundert Prozent, was bedeutete, dass die Hedgefonds praktisch jede einzelne Aktie des Unternehmens ausgeliehen hatten, um sie zu leerverkaufen. Die ersten Beiträge zu diesen Zahlen deuteten darauf hin, dass die Art und Weise, wie die Wall Street jede einzelne Aktie eines Unternehmens ausleihen konnte, um auf dessen Untergang zu wetten, etwas Anstößiges hatte.
Die Wut, die sich allmählich entlud, spielte genau in die Wut auf Hedgefonds hinein, die im Monat zuvor aufgekommen war, nachdem Andrew Left von Citron Research die beliebtesten Aktien der Kleinanleger kritisiert und gegen sie gewettet hatte. Gamestop schien eine perfekte Gelegenheit zu bieten, sich zu rächen.
Wenn es den Anlegern gelänge, die Gamestop-Aktie in die Höhe zu treiben, könnten sie dafür sorgen, dass die Hedgefonds ihr Geld für die großen Wetten verlieren, die sie gegen Gamestop abgeschlossen hatten. Ein beliebter Beitrag erinnerte an den jüngsten Kampf mit Left und Citron Research, um die Menge aufzurütteln. "Wie oft hat ein Leerverkäufer deine Calls oder Positionen wegen eines einzigen Tweets ahem Citron/PLTR ahem über den Haufen geworfen oder deine Aktien so manipuliert, dass du zu einem hohen Preis gekauft und zu einem niedrigen Preis verkauft hast?", hieß es in einem Beitrag. "Nun, hier ist die Chance, sich zu revanchieren."
"Wir versuchen nur, vorsichtig zu sein"
Zazzara gefiel die Richtung nicht, in die sich die Sache entwickelte. Gerade erst hatte er die Bemühungen, Citron Research zu Fall zu bringen, mit aller Härte bekämpft, weil er befürchtete, dass sie Reddit einen Vorwand liefern würden, das Subreddit zu löschen. Nun ging Zazzara erneut in Aktion und löschte Beiträge, in denen es darum ging, Gamestop zu pushen oder zu drücken.
"Kennst du das, wenn du deine Katze liebst, aber sie nicht aufhört, auf den verdammten Tisch zu gehen, und das ist buchstäblich der einzige Ort, an dem du sie nicht haben willst?", fragte Zazzara. "So fühle ich mich bei diesen GME-Posten, die das 'P' benutzen und ein 'S' verursachen können, das ein No-No ist." Er versuchte noch einmal deutlich zu machen, dass es hier nicht um Zensur geht: "Wir entfernen sie nicht, weil wir eure Freiheiten einschränken wollen. Wir versuchen nur, vorsichtig zu sein."
Aber in den folgenden Tagen wurde immer mehr Material über Gamestop veröffentlicht, und als Zazzara sah, wie alles hereinkam, konnte er erkennen, dass es sich nicht nur um ein von einer Handvoll Leute inszeniertes Ablenkungsmanöver handelte. Es gab eine Menge sehr kluger und detaillierter Due-Diligence-Studien über Gamestop, die aus einer neuen Art von Crowdsourced Research entstanden, wie sie WallStreetBets noch nie gesehen hatte.
Der auffälligste neue Charakter im Subreddit war ein Mann, der sich den Benutzernamen Uberkikz11 gab. Er schrieb ausführliche Beiträge, in denen er argumentierte, dass die Aussichten für Gamestop weitaus vielversprechender seien, als es die Ansichten der Wall Street vermuten ließen. Um seine Argumente zu untermauern, stützte sich Uberkikz11 auf Informationen, die er den Finanzberichten von Gamestop und anderen Datenquellen entnahm. Uberkikz11 hatte, wie er sagte, einen "Großteil seines Nettovermögens in GME" investiert und wollte die sozialen Medien nutzen, um das Potenzial des Unternehmens bekannt zu machen. "Ich bin hier, um so viele $GME-Informationen vor Ort zu liefern, wie ein einzelner Mann liefern kann. Es ist klar, dass ich all diese Finanzmodellierung und das Schaben nicht umsonst mache. Es macht mir Spaß, anderen zu helfen."
Im wirklichen Leben ist Uberkikz11 ein 31-Jähriger, der in Tampa, Florida, lebte und im mittleren Management der LKW-Vermietungsfirma Ryder arbeitete. Er sagte, sein seltsamer Benutzername stamme aus der Zeit, als er ein kleiner Fußballfreak mit der Nummer elf auf seinem Trikot gewesen sei. Im Gegensatz zu den meisten Menschen auf Reddit, die die Anonymität der sozialen Medien schätzen, erwähnte Uberkikz11 oft seinen richtigen Namen, Rod Alzmann, und seine eher altmodischen Vorlieben, wie den 2014er Chevy Bolt, den er fuhr, und das Vanguard-Rentenkonto, auf dem er seine Gamestop-Optionen verwahrte. "Ich bin ein 81-jähriger Mann in einem 31-jährigen Körper", scherzte Alzmann.
Aber Alzmann betonte, dass er mit seiner Gamestop-Investition etwas sehr Modernes machen wollte, indem er die Massen in den sozialen Medien nutzte, um ihr Wissen und ihre Ressourcen zu bündeln, damit sie mit den Hedgefonds konkurrieren konnten, die immer einen solchen Vorsprung vor den normalen Menschen zu haben schienen.
Alzmanns beeindruckendstes Projekt war ein Versuch, die Online-Einnahmen von Gamestop zu schätzen, indem er die Quittungen aller Gamestop-Kunden sammelte, die er online traf. Alzmann war aufgefallen, dass Gamestop, anders als die meisten Geschäfte, seine Quittungen fortlaufend nummerierte. Das bedeutete, dass er, wenn er Quittungen vom Anfang des Tages und andere vom Ende des Tages hatte, schätzen konnte, wie viele Transaktionen das Unternehmen getätigt hatte.
Während des Black-Friday-Wochenendes hatte er alle Kunden gebeten, ihre Quittungen einzusenden, wenn sie ihre neuen Playstations und Xboxen bei Gamestop gekauft hatten. "GME BESTELLNUMMERN! TEILT EURE BESTELLNUMMERN HIER!", hatte er in den sozialen Medien wie ein Jahrmarktsverkäufer gerufen. Alzmann nutzte die gesammelten Daten, um Schätzungen zu den Quartalseinnahmen des Unternehmens zu erstellen, die er häufig aktualisierte und umgehend mit seinen Online-Followern teilte.
"Wer zum Henker kann fünf Stunden lang über eine einzige Aktie sprechen?"
Die andere Person, die in allen Online-Gesprächen über Gamestop auftauchte, war eine Figur, die sich Roaring Kitty nannte. Er schien den Großteil seiner Arbeit auf Youtube zu verrichten, wo er eine regelmäßige Livestream-Show veranstaltete, in der sich die Leute über die neuesten Nachrichten und Daten zu Gamestop austauschten. Er hatte den Youtube-Kanal im Herbst immer weiter ausgebaut, und im Dezember hielt er an einigen Abenden pro Woche jeweils mehrere Stunden lang Hof.
Roaring Kitty rief während seiner Rede Diagramme und Dokumente auf, aber er interagierte auch häufig mit den Leuten, die sich im Live-Chat versammelten, der parallel zu seinem Videostream lief. Alzmann nahm an dem Live-Chat teil und sprach mit Roaring Kitty und den anderen Anwesenden über ihre neuesten Erkenntnisse, wobei er sie immer wieder herausforderte, irgendein Detail zu finden, das sie dazu bringen könnte, ihre Investition zu überdenken. Sie wollten nicht zu optimistisch sein, wenn ihre Zuversicht nicht durch Beweise gestützt wurde.
Während dieser Arbeit machte sich Roaring Kitty ständig über sich selbst und die anderen wegen ihres obsessiven Interesses an diesem ungewöhnlichen Unternehmen lustig. "Wer zum Henker kann fünf Stunden lang über eine einzige Aktie sprechen?", fragte er. "Ich sage euch, wer... die Roaring Kitty Crew."
Wegen des Verbots von Beiträgen über Unternehmen, die weniger als eine Milliarde Dollar (0,93 Milliarden Euro) wert sind, wurde vor Dezember der Großteil der Gespräche über Gamestop in anderen sozialen Netzwerken geführt. Roaring Kitty war eine der vielen Online-Persönlichkeiten, die sich auf Youtube einen Namen gemacht hatten, indem sie über Aktien und Investitionen sprachen. Es gab sogar einen neuen Namen für die finanzorientierten Influencer, die als Reaktion auf den Handelswahn nach Covid auftauchten: Finfluencer.
Ein weiterer Dreh- und Angelpunkt für Gespräche über Gamestop war StockTwits, eine Twitter-ähnliche Messaging-Plattform, die sich auf Investitionen konzentriert. StockTwits war während der Finanzkrise gegründet worden und hatte inzwischen rund drei Millionen aktive Konten, etwa doppelt so viele Mitglieder wie WallStreetBets.
StockTwits wurde auf WallStreetBets oft zum Gespött, weil der unmoderierte Charakter des Dienstes ihn überwältigend und attraktiv für Betrug und Spam machte. StockTwits bot jedoch einige Vorteile gegenüber WallStreetBets, zum Beispiel die Möglichkeit, die Gespräche nach bestimmten Aktien zu filtern. So war es für Gamestop-Fans ein Leichtes, einander zu finden und zu chatten.
Alzmann und eine Handvoll anderer Gamestop-begeisterter Investoren hatten sich im Laufe des Jahres 2020 auf StockTwits zusammengefunden und nutzten es als Ort, um sich tagsüber zu treffen und zu unterhalten. Diese Gruppe, deren Mitglieder begannen, sich selbst als GME-Eulen zu bezeichnen, hatte auf StockTwits Pläne ausgeheckt, um Gamestop um Thanksgiving herum der breiten Masse auf WallStreetBets vorzustellen.
Diese Unterhaltungen über Gamestop zeigten, dass ein ganz neues Medienökosystem, das sich dem Investieren widmete, weit über die Grenzen von WallStreetBets hinaus wuchs, als dier Covid-Lockdown weitergingen. In den Gesprächen auf Youtube und StockTwits wurde jedoch immer deutlicher, dass WallStreetBets eine Art Anziehungskraft ausübte, an die keine der anderen Seiten heranreichen konnte.
"Wenn ein Prozent der aktiven Händler auf WSB aus Jux und Tollerei 20 Aktien gekauft haben, bleibt buchstäblich nichts mehr übrig", schrieb einer der Stammgäste auf StockTwits, als die GME-Eulen nach dem Black Friday begannen, sich auf WallStreetBets zu verteilen.
2400 Personen kauften 3,4 Millionen Gamestop-Aktien
In der Woche nach Thanksgiving stellten die GME-Eulen von StockTwits eine Umfrage auf WallStreetBets ein, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie viele Leute aus dieser unübersichtlichen Gruppe die Aktie kauften. Die 2400 Personen, die geantwortet haben, gaben an, dass sie als Gruppe 3,4 Millionen Gamestop-Aktien gekauft haben. Das reichte aus, um WallStreetBets zum siebtgrößten Besitzer von Gamestop-Aktien zu machen, noch vor einigen der großen Wall-Street-Investmentfirmen, die Interesse an der Aktie gezeigt hatten.
Einige der Jungs von StockTwits waren skeptisch, was die Aufmerksamkeitsspanne und das Durchhaltevermögen der Reddit-Crew angeht. Aber in der Woche nach Thanksgiving ging es mit Gamestop bergab, und das schien die Entschlossenheit der wachsenden Horden auf WallStreetBets nur zu stärken. "Es stellt sich heraus, dass eine Kultur zu starken Überzeugungen führen kann", schrieb einer der führenden GME-Eulen auf StockTwits. "Sie haben tatsächlich ihr Optionsspielverhalten aufgegeben und die meisten haben ein Angebot für Aktien gemacht, um der größeren Sache zu helfen."
Die nützlichsten Informationen, die die GME-Eulen im Herbst 2020 aufgedeckt hatten, betrafen Ryan Cohen, den jungen Milliardär, der Anfang des Jahres Millionen von Gamestop-Aktien gekauft hatte. Cohen hatte sich öffentlich nicht zu seinem Kauf geäußert, aber in behördlichen Unterlagen hatte er angedeutet, dass er genügend Aktien kaufen wollte, um in den Vorstand von Gamestop einzutreten und das Unternehmen zu ermutigen, die Möglichkeiten des E-Commerce stärker zu nutzen.
Cohen hatte sein Vermögen mit der Gründung und Leitung von Chewy gemacht, einer Online-Tierhandlung, die eines der wenigen E-Commerce-Startups war, die es erfolgreich mit Amazon aufgenommen hatten. Wenn Cohen seine E-Commerce-Magie auf Gamestop anwenden könnte, wäre das Unternehmen vielleicht nicht dem Untergang geweiht, weil es immer mehr Videospiele zum Herunterladen gibt.
Alzmann und die anderen GME-Eulen verfolgten wie besessen jede neue Einreichung und jede Information von Cohen, um zu sehen, ob er mit seinen Plänen zur Neugestaltung von Gamestop vorankam. Alzmann ging sogar so weit, dass er sich an Cohens Anwälte wandte, um Cohen wissen zu lassen, dass die Leute, die sich auf WallStreetBets versammelten, hinter ihm standen. Auf WallStreetBets teilte Alzmann die immer deutlicher werdenden Beweise dafür, dass Cohen tatsächlich eine aktivere Rolle bei Gamestop übernehmen wollte. Dies führte zu einer Welle von Memes, die Cohen als den Helden der einfachen Leute in ihrem Kampf gegen die bösen Hedgefonds darstellten.
Diese Crowdsourcing-Recherche und das Cheerleading zahlten sich Mitte Dezember aus, als Cohen seine letzte Einreichung machte, einen Brief, den er gerade an den Gamestop-Vorstand geschickt hatte. Der Brief deutete darauf hin, dass Cohen in seinem Bestreben, das Unternehmen zu verändern, viel aggressiver wurde und kein Nein als Antwort akzeptierte. Als der Brief veröffentlicht wurde, schoss die Aktie in die Höhe und der Subreddit feierte die Nachricht als Bestätigung für all ihre harte Arbeit.
"Ich denke, es ist an der Zeit, dass wir aufhören, die jüngeren Investoren nicht zu respektieren"
Auf CNBC hatte der ehemalige Hedgefonds-Manager und Finanzjournalist Jim Cramer den Aufstieg von Gamestop im Rahmen seiner langjährigen Faszination für den Aufstieg von Einzelhandelsinvestitionen aufmerksam verfolgt und darüber gesprochen. Zunächst erinnerte ihn Gamestop an die Gamma-Squeezes vom Februar, als sich die Massen manipulativ auf alberne Aktien wie Virgin Galactic gestürzt hatten. Doch als Cramer sich mit der Diskussion um Gamestop auf WallStreetBets beschäftigte, erkannte er, dass etwas Neues und Anspruchsvolleres im Gange war.
"Was ich mir selbst sage, ist 'Sei kein Snob'", sagte er zu seinen Zuschauern. "Wenn sie in GME investieren, dann beschäftigt euch damit. Stellt euch sicher, dass ihr GME kennt." Er sagte, dass die Wall Street die Reddit- und Robinhood-Gruppen wahrscheinlich weiterhin mit der Verachtung betrachten werde, die die meisten professionellen Kommentare bis jetzt geprägt habe. Aber Cramer sagte, er verfolge einen anderen Ansatz. "Das Fazit? Ich denke, es ist an der Zeit, dass wir aufhören, die jüngeren Investoren nicht zu respektieren, die das Jahr 2020 bei jedem Schritt des Weges mitgemacht haben. Fangt an, sie ernst zu nehmen, selbst bei diesem unglaublichen Lauf. Es ist noch nicht zu spät, sich ihnen anzuschließen."
Aus dem Buch THE TROLLS OF WALL STREET von Nathaniel Popper. Copyright © 2024 von Nathaniel Popper. Nachdruck mit Genehmigung von Dey Street Books, einem Imprint von HarperCollins Publishers.
Nathaniel Popper ist der Autor von Digital Gold: Bitcoin and the Inside Story of the Misfits and Millionaires Trying to Reinvent Money.
Lest den Originalartikel auf Englisch hier.
