Yahoo Finanzen Warren Buffett preist in seinem Jahresbrief seine legendären Wetten auf Coca-Cola und American Express an – und schimpft über Manager, die Gewinne manipulieren
Warren Buffett schlug in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway, der am Samstag veröffentlicht wurde, einen stolzen und nachdenklichen Ton an. Der berühmte Investor und Berkshire-CEO hob die besten Wetten seiner Karriere hervor, verteidigte die Aktienrückkäufe und Steuerbeiträge seines Konglomerats und tadelte Manager, welche die Gewinne ihrer Unternehmen manipulieren, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen.
"Unsere zufriedenstellenden Ergebnisse sind das Ergebnis von etwa einem Dutzend wirklich guter Entscheidungen – das wäre etwa eine alle fünf Jahre", sagte Buffett. Der Milliardär verwies auf die Beteiligungen von Berkshire an Coca-Cola und American Express, zwei Eckpfeiler seines rund 300 Milliarden Dollar schweren Aktienportfolios.
Die meisten seiner Einsätze "nicht besser als mittelmäßig"
Buffetts Unternehmen hatte ursprünglich 1,3 Milliarden US-Dollar in den Getränkeriesen investiert und damit Ende letzten Jahres eine Position im Wert von 25 Milliarden Dollar erworben. Am 31. Dezember investierte Buffett weitere 1,3 Milliarden Dollar in den Kreditkarten-Titan, sodass sich sein Anteil auf 22 Milliarden Dollar belief.
Darüber hinaus erhielt Berkshire im vergangenen Jahr 704 Millionen US-Dollar an jährlichen Dividenden von Coca-Cola und 302 Millionen US-Dollar von American Express, so Buffett. Als der Aufbau dieser Positionen 1994 beziehungsweise 1995 abgeschlossen wurde, zahlten sie nur 75 Millionen US-Dollar beziehungsweise 41 Millionen US-Dollar an jährlichen Dividenden.
Buffett merkte an, dass in den fast 60 Jahren, in denen er Berkshire leitete, die meisten seiner Einsätze "nicht besser als mittelmäßig" waren und dass einige seiner Fehler durch "eine große Portion Glück" abgemildert wurden.
"Das Unkraut verwelkt, wenn die Blumen blühen"
"Die Lektion für Investoren: Das Unkraut verwelkt, wenn die Blumen blühen", so Buffett. Im Laufe der Zeit braucht es nur ein paar Gewinner, um Wunder zu bewirken. Und ja, es hilft auch, früh anzufangen und 90 Jahre zu leben."
Der 92-jährige Investor sprach sich auch für Aktienrückkäufe aus, nachdem die US-Regierung im vergangenen Jahr eine Steuer von einem Prozent eingeführt hatte und Präsident Joe Biden seine Unterstützung für eine Erhöhung auf vier Prozent signalisiert hatte.
Buffett und sein Team haben im vergangenen Jahr Berkshire-Aktien im Wert von fast acht Milliarden Dollar zurückgekauft. Im Jahr 2021 werden sie eine Rekordsumme von 27 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2020 rund 25 Milliarden US-Dollar ausgeben, womit Berkshire in den letzten Jahren zu den größten Rückkäufern des Landes gehört.
"Es braucht kein Talent, um Zahlen zu manipulieren"
"Wenn man Ihnen sagt, dass alle Rückkäufe für die Aktionäre oder das Land schädlich oder für die CEOs besonders vorteilhaft sind, hören Sie entweder auf einen wirtschaftlichen Analphabeten oder einen wortgewaltigen Demagogen (Charaktere, die sich nicht gegenseitig ausschließen)", sagte Buffett.
Darüber hinaus kritisierte Buffett Firmenchefs, die stolz darauf sind, die Geschäftszahlen ihrer Unternehmen zu manipulieren, um die Schätzungen der Analysten zu übertreffen.
"Diese Tätigkeit ist ekelhaft", sagte er. "Es braucht kein Talent, um Zahlen zu manipulieren: Es ist nur ein tiefes Verlangen zu täuschen erforderlich. Die 'kühne, fantasievolle Buchführung', wie ein CEO mir gegenüber einmal seinen Betrug beschrieb, ist zu einer der Schande des Kapitalismus geworden."
In seinem Schreiben wies Buffett darauf hin, dass Berkshire in den zehn Jahren bis 2021 etwa 0,1 Prozent der vom US-Finanzministerium eingenommenen Steuern in Höhe von 32 Billionen Dollar beigetragen hat. Er unterstrich die Bereitschaft seines Unternehmens, das Land zu finanzieren, das für seinen Wohlstand verantwortlich ist.
"Wir schulden dem Land nicht weniger"
"Wir bei Berkshire hoffen und erwarten, dass wir im nächsten Jahrzehnt viel mehr Steuern zahlen werden", sagte er. "Wir schulden dem Land nicht weniger: Amerikas Dynamik hat einen großen Beitrag zu dem Erfolg geleistet, den Berkshire erreicht hat und diesen Beitrag wird Berkshire auch weiterhin brauchen. Wir zählen auf den amerikanischen Rückenwind und auch wenn er von Zeit zu Zeit ins Stocken geraten ist, ist seine treibende Kraft immer wieder zurückgekehrt."
Darüber hinaus unterstrich Buffett seinen konservativen, langfristig ausgerichteten Managementstil und betonte seine Hoffnung, dass sein Unternehmen noch lange nach seinem Ableben fortbestehen wird.
"Wir werden auch Verhaltensweisen vermeiden, die zu unbequemen Zeiten zu einem unangenehmen Bargeldbedarf führen könnten, einschließlich Finanzpaniken und noch nie dagewesener Versicherungsverluste", sagte er. "Bei Berkshire wird es keine Ziellinie geben."
Dieser Text wurde aus dem Englischen von Lisa Dittrich übersetzt. Das Original findet ihr hier.
