Volatilität

Unter Volatilität versteht man die Schwankungsbreite eines Wertes (z.B. einer Aktie) innerhalb eines Zeitraums. Je stärker beispielsweise der Kurs eines Wertpapiers nach oben und unten ausschlägt, je höher also die Kursabweichungen einer Aktie von ihrem Mittelwert, desto höher ist ihre Volatilität. Die Volatilität ist eine wichtige Kennzahl zur Performancemessung (siehe Performance), da sie anzeigt, wieviel Risiko in einem Wertpapier steckt. Risiko meint in diesem Sinne jegliche Abweichungen vom erwarteten Wert einer Aktie, sowohl nach unten, als auch nach oben. Volatilitäten werden oft für definierte Zeiträume berechnet. Häufig werden eine 30-Tage- und eine Jahres-Volatilität angegeben. Diese zeigen dann an, wie stark der Kurs einer Aktie innerhalb dieser Zeiträume von ihrem währenddessen angenommenen Mittelwert prozentual abgewichen ist.

Man unterscheidet zwischen historischen Volatilitäten, die auf tatsächlichen Vergangenheitsdaten basieren und impliziten Volatilitäten, die rekursiv über mathematische Modelle zur Bewertung von Optionen berechnet werden.