Yahoo Finanzen Wo können Anleger mit den höchsten Aktienrenditen rechnen?
Eine interessante Analyse veröffentlichte kürzlich die Fondsgesellschaft Starcapital. Diese erstellte anhand der Aktienkennzahlen „Shiller-KGV (CAPE)“ und Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) eine Liste, welche Gewinne Anleger in verschiedenen Ländern der Welt in den nächsten 10 bis 15 Jahren erzielen könnten.
Nach den Analysen von Starcapital zeigten die beiden Kennzahlen in der Vergangenheit einen starken Zusammenhang zu den langfristigen Aktienrenditen. Eine zusammenfassende Grafik finden Sie hier.
Das Shiller-KGV setzt die Bewertung einer Aktie ins Verhältnis zum Gewinn, den das Unternehmen erwirtschaftet. Es ist eine über zehn Jahre geglättete und inflationsbereinigte Variante des (einfachen) Kurs-Gewinn-Verhältnisses und wurde von dem Nobelpreisträger Robert Shiller entwickelt. Das Shiller-KGV zeigt letztlich, ob eine Aktie fair bewertet ist. Beim Kurs-Buchwert-Verhältnis wird der Börsenkurs einer Aktie durch den Buchwert pro Aktie geteilt. Das KBV dient der Bewertung der Unternehmenssubstanz, denn der Buchwert umfasst alle Vermögensgegenstände, die in der Bilanz stehen. Ein KBV unter 1 besagt theoretisch, dass man für einen Aktienanteil an dem Unternehmen weniger bezahlen muss, als es laut seiner Bilanz eigentlich wert wäre. Je geringer die beiden Kennzahlen, desto besser die Perspektiven der Aktien.
Mit einer prognostizierten Rendite von durchschnittlich 13,1% liegt das Land der Fußballweltmeisterschaft Russland ganz vorne, während die USA mit 3,2% das Schlusslicht bilden. Ein Grund dürfte sein, dass die USA bereits seit 2009 einen starken Aufschwung hinter sich haben und Aktien entsprechend nicht mehr günstig sind. China, Südkorea und Singapur ließen nach diesen Kennzahlen rund 9% erwarten, die Emerging Markets 7,2%. Europa und Deutschland sind immerhin mit gut 6,5% dabei.
Diese Studie ist natürlich keine Anlageempfehlung von mir, lediglich ein Denkanstoß.
Ihre
Stefanie Kühn
