Yahoo Finanzen Warren Buffett glaubt, dass diese Investition sein wichtigster Vermögenswert sein wird, während Cathie Wood sie als "schlechte Idee" bezeichnet
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Es dürfte nicht überraschen, dass Warren Buffett von der US-amerikanischen Holdinggesellschaft "Berkshire Hathaway" und Cathie Wood von der Investmentgesellschaft "Ark Invest" in Bezug auf ihren Anlagestil sehr gegensätzlich sind. Buffett hat in der Vergangenheit erfolgreich wertorientiert investiert, indem er ein Unternehmen nach seinen aktuellen Fundamentaldaten und Gewinnmargen beurteilte, anstatt weit in die Zukunft zu schauen, um großes Wachstum zu erzielen.
Wood hingegen hat großen Erfolg, indem sie ihre Investitionen auf disruptive Innovationen konzentriert, das heißt auf Unternehmen, die auf Kosten der Gewinne auf Wachstum ausgerichtet sind. Diese Dynamik zwischen den beiden wurde letzte Woche deutlich, als "Berkshire Hathaway" seinen jährlichen Brief an die Aktionäre veröffentlichte, in dem ein Sektor angepriesen wurde, in dem Wood keine Zukunft sieht: Eisenbahnen.
Buffett bezeichnete die Beteiligung seines Unternehmens an der amerikanischen Eisenbahngesellschaft "Burlington North Santa Fe Railway" als einen seiner "vier Giganten", die eine vielversprechende Zukunft haben, obwohl es sich um ein Unternehmen der alten Wirtschaft handelt, dessen Wurzeln bis ins Jahr 1848 zurückreichen. "BNSF ist nach wie vor die wichtigste Verkehrsader des amerikanischen Handels und damit ein unverzichtbarer Aktivposten sowohl für Amerika als auch für "Berkshire"." Würden die vielen wichtigen Produkte, die "BNSF" transportiert, stattdessen per Lkw befördert, würden die Kohlenstoffemissionen in Amerika in die Höhe schnellen, so Buffett in seinem jährlichen Brief. "BNSF Railway", die nach Umsatz größte Eisenbahngesellschaft Amerikas, meldete für 2021 einen Rekordgewinn von sechs Milliarden Dollar. Buffett geht davon aus, dass dieser Rekord noch viele Jahre lang gebrochen werden wird. "Ich wage eine seltene Vorhersage: BNSF wird auch in hundert Jahren noch ein wichtiger Aktivposten für Berkshire und unser Land sein", sagte Buffett.
Wood glaubt nicht an das Eisenbahngeschäft
Aber Woods "Ark Invest" sieht das Eisenbahngeschäft anders. Ark bezeichnete es in seinem "Bad Ideas"-Report als eine "schlechte Idee", die Anleger meiden sollten, da sie anfällig für Umbrüche ist. Dieser Umbruch wird nach Ansicht von Wood durch die Einführung autonomer elektrischer Lastwagen vorangetrieben, die "kosteneffizient mit der Güterbahn konkurrieren und einen besseren, bequemeren Service bieten werden". Die potenzielle Bequemlichkeit und Kosteneffizienz autonom fahrender Elektro-Lkw dürfte dazu beitragen, die Marktanteilsgewinne und die Preisgestaltungsmacht, die die Eisenbahnunternehmen seit Anfang der 2000er Jahre gegenüber den Lkw-Fahrern erlangt haben, rückgängig zu machen, so der Bericht. Das könnte zu einer potenziellen Wertvernichtung von Anlagevermögen in Höhe von 400 Milliarden US-Dollar führen.
"Die Kombination von elektrischer und autonomer Technologie wird die Produktivität steigern und die Kosten des Lkw-Verkehrs drastisch senken", heißt es in dem Bericht. Wood geht davon aus, dass autonome LKWs die Kosten für Lkw-Transporte um 75 Prozent bis drei Cent pro Tonnenkilometer senken und "die Bahnpreise mit Hilfe geringerer Strom- und Wartungskosten unterbieten werden." In Kombination mit dem Potenzial für autonome Fahrzeuge, die im Laufe der Zeit verschiedene Formen annehmen werden, wie Drohnen und rollende Gehwegroboter, "glauben wir, dass Güterbahnunternehmen Schwierigkeiten haben werden, mit veralteter Technologie zu konkurrieren, die an spezielle Infrastrukturanlagen gebunden ist", so der Bericht.
Wood geht davon aus, dass der Übergang von der Schiene zu autonomen Lastkraftwagen innerhalb der nächsten vier bis neun Jahre erfolgen wird, so der Bericht. Dieser Zeitplan könnte sich jedoch als falsch erweisen, da der elektrische Lkw von Tesla, der 2017 vorgestellt wurde und 2020 auf den Markt kommen sollte, inzwischen auf frühestens 2023 verschoben wurde. Im Moment scheinen die Anleger aufgrund der Performance von Berkshire Hathaway im Vergleich zum Flaggschiff-Fonds von Ark in den letzten Jahren Buffett den Vorzug vor Wood zu geben.
Dieser Text wurde von Lisa Ramos-Doce aus dem Englischen übersetzt. Das Original findet ihr hier.
