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SAP-Aktie fällt: Ausblick erhöht, doch Cloud-Bereich enttäuscht
(Bloomberg) -- Die Aktie der SAP SE hat mit einem Kursrutsch von mehr als 5% darauf reagiert, dass der Unternehmenssoftware-Konzern mit seinen Quartalszahlen zum Cloud-Geschäft die Erwartungen der Analysten verfehlt hat.
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Der Umsatz des Cloudbereichs stieg zu konstanten Wechselkursen zwar um 22%, wie die Walldorfer Softwareschmiede am Donnerstagabend mitteilte. Mit 3,3 Milliarden Euro lagen die Einnahmen der größten SAP-Sparte jedoch unter der mittleren Erwartung von 3,41 Milliarden Euro, die eine Bloomberg-Befragung von Analysten ergeben hatte.
Der Ausblick für den operativen Jahresgewinn wurde vom Management leicht angehoben. Der Konzernumsatz erfüllte die Prognosen. Zu konstanten Wechselkursen lag er bei 7,55 Milliarden Euro und damit 8% über dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Analysten hatten im Mittel mit 7,6 Milliarden Euro gerechnet.
SAP entwickelt sein Geschäft weg von traditionellen Lizenzmodellen hin zur Cloud. Die Ausgaben für Softwareverträge fielen im zweiten Quartal in der Branche auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren, wie ein Analyse des Marktforschers Vendr in dieser Woche zeigte. Inflation und wirtschaftliche Unsicherheit belasten das Geschäft.
“Mit unseren Ergebnissen für das zweite Quartal sind wir auf dem richtigen Weg und können daher unseren Ausblick für die Cloud- und Softwareerlöse sowie das Betriebsergebnis für das Jahr anheben”, erklärte Finanzvorstand Dominik Asam. Im Gesamtjahr rechnet SAP nun währungsbereinigt mit einem Betriebsgewinn von 8,65 bis 8,95 Milliarden Euro. Damit werden beide Enden der Zielspanne um 50 Millionen Euro erhöht.
Der Ausblick für den Cloud-Umsatz im Jahr 2023 liegt indessen zu konstanten Wechselkursen nur noch bei 14 bis 14,2 Milliarden Euro. Zuvor hatte der obere Rand der Spanne bei 14,4 Milliarden Euro gelegen. SAP-Chef Christian Klein verwies dabei in einer Telefonkonferenz auf gewissen wirtschaftlichen Druck, der einige Geschäftsabschlüsse in die zweite Jahreshälfte verschoben habe. Einige Kunden aus dem öffentlichen Sektor wünschten aufgrund geopolitischer Risiken zudem inzwischen Lösungen bei ihnen vor Ort.
Im frühen Frankfurter Xetra-Handel notierten die Titel 5,3% im Minus. Einen so starken Verlust gab es seit einem Jahr nicht mehr.
Die SAP-Nachrichten dürften bei Anlegern zu der Frage führen, wie das Unternehmen im Mai die Ziele für 2025 erhöhen, zwei Monate später aber den Jahresausblick für den Cloud-Bereich senken könne, merkt Analyst Charles Brennan von Jefferies an. Er hat die SAP-Titel mit Hold eingestuft.
Keith Bachman von BMO Capital Markets (“Market Perform”) nennt das SAP-Quartal “vernünftig”. Zwar habe der Cloud-Umsatz seine Schätzung verfehlt, Betriebsgewinn und Cashflow hätten sich jedoch solide entwickelt. Der Analyst verweist darauf, dass der Cloud-Ausblick wegen Schwäche bei Concur und Fieldglass gestutzt wurde. Der erstere SAP-Geschäftsbereich hilft Firmen unter anderem bei der Reisekostenabrechnung, der letztere bei der Verwaltung von Zeitarbeitern.
Überschrift des Artikels im Original:SAP Shares Fall After Quarterly Cloud Sales Miss Estimates (1)
(Ergänzt um Xetra-Kursreaktion sowie Analystenstimmen)
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