Makro-Hedgefonds gibt Wette auf erste G10-Zinserhöhung preis

(Bloomberg) -- Ein 1,4 Milliarden Dollar schwerer Hedgefonds hat seine Einschätzung preisgegeben, welche Zentralbank nach der Covid-19-Krise wohl als erste die Zinsschraube anziehen wird.

„Wir glauben, dass die Norges Bank die erste Notenbank (unter den G10-Ländern) sein wird, die die Zinsen erhöht“, sagte Björn Roger Wilhelmsen, Partner und Chefökonom bei Nordkinn, einem in Stockholm beheimateten Absolute-Return-Makro-Hedgefonds. Er prognostiziert, dass die erste Zinsanhebung „wahrscheinlich Ende 2021 kommen wird“, was derzeit nur “in geringerem Maße” am Markt eingepreist sei.

Die Strategie von Nordkinn hat in diesem Jahr bislang etwas mehr als 6% eingebracht, verglichen mit einem Renditeziel von 4% gegenüber dem risikofreien Zinssatz. Der Fonds hat zwei Investmentstrategen angeheuert, die helfen sollen, neue Möglichkeiten in einer von extrem niedrigen Zinsen dominierten Welt aufzuspüren.

“Wenn die Zinssätze bei Null liegen, braucht man offensichtlich eine Menge guter Ideen, um eine Rendite von 4% zu erzielen”, sagte Wilhelmsen. „Man muss viel recherchieren, um gute Möglichkeiten zu entdecken. Wir brauchen mehr Leute, um sie zu finden.“

Die Norges Bank gibt am 24. September ihre nächste Zinsentscheidung bekannt. Die norwegische Notenbank hat signalisiert, dass sie nicht damit rechnet, den Leitzins, der derzeit bei Null liegt, vor Ende 2022 anzuheben. Aber Norwegens Wirtschaft hat sich während der Covid-Krise viel besser entwickelt als andere. Das Land hat dank seines Staatsfonds von 1 Billion Dollar auch mehr Spielraum für fiskalpolitische Maßnahmen, was den Druck auf die Geldpolitik reduziert.

“Norwegen hebt sich von den anderen ab”, sagte Wilhelmsen. Nordkinns Strategie bestehe darin, norwegische Zinsswaps zu kaufen und Swaps aus anderen Ländern zu verkaufen. “Bei dem Geschäft geht es um relativen Wert”, sagte er.

Überschrift des Artikels im Original:Macro Hedge Fund Reveals Its Bet on the First G10 Rate Hike (1)

For more articles like this, please visit us at bloomberg.com

Subscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.

©2020 Bloomberg L.P.