Yahoo Finanzen Im Luxus-Segment schauen alle auf LVMH –aber dieses unbekannte Unternehmen macht den Franzosen gerade ordentlich Konkurrenz
LVMH ist das größte Luxuskonglomerat der Welt. Als Eigentümer von Marken wie Louis Vuitton, Moët & Chandon und Bulgari ist das französische Unternehmen zum Synonym für Luxus geworden. Und hat dabei viel Geld verdient. Das zeigt auch das Vermögen seines Chefs, Bernard Arnault, der derzeit auf Platz drei der reichsten Menschen der Welt liegt.
Aber es gibt noch ein anderes Unternehmen, das LVMH mit seinen eigenen Waffen schlägt, und von dem ihr wahrscheinlich noch nicht einmal gehört habt: Richemont.
Das steckt hinter Richemont
Das in der Schweiz ansässige Unternehmen Richemont, das hinter Marken wie Cartier, Van Cleef & Arpels und Piaget steht, erlebt gerade eine Sternstunde.
Die Aktie des Unternehmens ist seit Jahresbeginn um mehr als 20 Prozent gestiegen und hat damit sowohl LVMH als auch Kering übertroffen. Zu Kering gehören Marken wie Gucci oder Saint Laurent. Das ist ein Segen für Anleger, die die Gewissheit suchen, dass die Zeit der europäischen Luxusaktien noch nicht vorbei ist - insbesondere in China.
"Richemont hat die Anleger in mehreren Punkten beruhigt. Cartier und Van Cleef zeigen weiterhin eine sehr starke Dynamik und ein beachtliches Wachstum", erklärte Chiara Battistini, Leiterin der europäischen Luxus- und Sportartikelforschung bei JPMorgan, Business Insider per E-Mail.
Ein großer Vorteil in diesem unsicheren wirtschaftlichen Klima: Richemont ist auf harten Luxus ausgerichtet, darunter die ikonischen Designs von Cartier, das seit mehr als 150 Jahren Schmuck für die gehobene Gesellschaft herstellt.
Darum läuft es bei Cartier derzeit so gut
"In schwierigen Zeiten, wie wir sie gerade im Luxusbereich erleben, gibt es eine Tendenz, weniger zu kaufen und dafür besser zu kaufen", so Erwan Rambourg, globaler Co-Leiter der Verbraucher- und Einzelhandelsforschung bei HSBC, zu Business Insider. "Wenn man am Ende des Tages nur ein Schmuckstück von einem Juwelier kaufen muss, wird es Cartier sein."
Im ersten Quartal dieses Jahres verzeichneten die größten Marken von Richemont laut einem Bericht von JPMorgan vom Mai alle ein positives Wachstum bei Google Trends und einen Anstieg der Website-Besuche. Marken wie Louis Vuitton und Gucci mussten dagegen in beiden Bereichen Rückgänge hinnehmen.
Sogar LVMH-Chef Arnault hat das bemerkt: "Im Wettbewerb gibt es eine sehr gute Gruppe, die Richemont-Gruppe", sagte er im Januar und lobte den Vorsitzenden der Gruppe, den Milliardär Johann Rupert: "Rupert halten wir für einen hervorragenden Anführer. Und ich habe nicht den geringsten Wunsch, seine Strategie zu stören".
Es ist alles Gold, was glänzt
Anders als die Luxuskonglomerate LVMH und Kering konzentriert sich Richemont überproportional auf harten Luxus - buchstäblich auf das, was aus harten Materialien wie Gold, Edelsteinen und Diamanten hergestellt wird. Im Geschäftsjahr 2024 entfielen 69Prozent des Umsatzes auf Schmuck und 18 Prozent auf Uhren.
Es ist eine gute Zeit, um in diesem Geschäft zu sein. In schwierigen makroökonomischen Zeiten oder wenn die Menschen unter Druck stehen, geben sie eher Geld für etwas aus, von dem sie wissen, dass es seinen Wert behält, wie Metalle und Edelsteine, als für etwas, das weniger haltbar ist und mehr dem Trend folgt, wie Kleidung oder Handtaschen.
"In Zeiten der Wirtschaftskrise - ich meine nicht, dass jeder losrennt und eine Cartier-Uhr oder eine Van Cleef & Arpels-Halskette kauft - aber sie sind eine sicherere Wahl", sagte Fflur Roberts, Leiterin der Abteilung für globale Luxusgüter bei Euromonitor, zu Business Insider.
Ein Teil des Grundes ist, dass ein klassisches Cartier-Stück - wie die rechteckige Tank-Uhr, die 1919 auf den Markt kam, oder der dreibandige Trinity-Ring, der fünf Jahre später debütierte - wahrscheinlich nicht aus der Mode kommen wird. Die Love-Kollektion, ein Cartier-Klassiker mit Schraubenmotiv, gibt es seit fünf Jahrzehnten und macht immer noch mehr als 20 Prozent des Umsatzes des Unternehmens aus, so Rambourg von HSBC.
"Das Moderisiko ist hier nicht so hoch wie beispielsweise bei Bekleidung und sogar bei Lederwaren", sagte Jelena Sokolova, Senior Equity Analystin bei Morningstar, zu BI über das Geschäft mit feinem Schmuck: "All das begünstigt die etablierten Marken: Cartier und Van Cleef."
Schmuck ist auch eine gute Investition. Eine Studie von Credit Suisse und Deloitte aus dem Jahr 2022 bezeichnete Schmuck und Uhren als "sichere Häfen" in "unsicheren Zeiten", mit stetigen einstelligen Renditen und geringer Volatilität.
"Die Welt könnte untergehen, und Ihr Schmuckstück könnte immer noch etwas wert sein", so Rambourg.
"Wenn die Menschen ihr Geld in andere, traditionellere Finanzanlagen stecken wollen, dann ist Schmuck ein Bereich, in den sie investieren", so Roberts von Euromonitor. Und sie fügte hinzu: "Es ist sicherer, ein bisschen mehr auszugeben und eine echte Luxusmarke wie Cartier zu kaufen."
China cha-ching
Vergangenen Monat kursierten Gerüchte, dass Van Cleef plante, seine Preise in China zu erhöhen - und es kam zum Chaos. Lokale Nachrichten-Medien berichteten, dass sich in den mehr als 30 Geschäften des Landes Schlangen bildeten, weil die Kunden sich beeilten, die Alhambra-Armbänder zu kaufen, die zwischen 1420 Dollar (1321 Euro) für ein einzelnes Kleeblatt an einer Gelbgoldkette und 61.500 Dollar (57.000 Euro) für ein Diamantdesign mit fünf Kleeblättern kosten.
Der Kaufrausch zeigt, wie sehr die chinesischen Verbraucher die mittlerweile ikonischen Kleeblätter mögen, die man an den Handgelenken und Hälsen der Influencer des Landes sieht.
Die Beliebtheit spiegelt sich in den Daten wider. Angetrieben von Richemonts Top-Marken Cartier und Van Cleef stieg der Umsatz in China, einschließlich Hongkong und Macao, im Geschäftsjahr 2024 um sieben Prozent.
Währenddessen haben andere Luxusmarken wie Gucci auf diesem Markt zu kämpfen. Obwohl die Ergebnisse von Richemont in diesem Land je nach Quartal sehr unterschiedlich ausfielen, ist das Unternehmen immer noch besser als die Konkurrenz.
"Sie sind in China im Vergleich zu ihren Konkurrenten überdurchschnittlich stark indexiert", sagte Sokolova.
Das hängt zum Teil mit der zunehmenden Beliebtheit von Schmuck in dem Land zusammen. Laut einem Bericht von McKinsey könnten Schmuck und Uhren im Jahr 2023 die Handtaschen als die Kategorie mit den höchsten Ausgaben in China ablösen.
Hinzu kommt, dass die Philosophie, eine bewährte Marke zu kaufen - und vor allem wiedererkennbare Artikel von einer dieser Marken - in China noch stärker ausgeprägt ist. Einem McKinsey-Bericht aus dem Jahr 2021 zufolge wird der Anteil von Markenschmuck von 15 Prozent im Jahr 2019 auf 25 Prozent bis 30 Prozent im Jahr 2025 steigen. Dieses Wachstum wird von Kunden in Asien angetrieben.
Von der bereits erwähnten Alhambra-Linie, die auf der Bilanzpressekonferenz von Richemont vorgestellt wurde, bis hin zur Love-Kollektion von Cartier - niemand macht Markenschmuck so gut wie Richemont.
"Wenn Sie in einer Bar oder einem Restaurant sitzen, können Sie den Labra-Anhänger von Van Cleef erkennen. Man erkennt den Love-Ring oder das Love-Armband", sagt Rambourg. "Das ist so, als würde man ein großes, fettes Logo auf eine Tasche kleben."
Die Weitergabe der Kronjuwelen
Richemont hat auch ein anderes Stück Hardware gut im Griff: sein Zepter.
Im Mai kündigte das Unternehmen einen neuen CEO an, Nicolas Bos, ein Cartier-Veteran, der Van Cleef von einer unrentablen Marke zum zweitgrößten Geldbringer von Richemont gemacht hat.
Das war eine willkommene Nachricht in einer Branche, in der viele Unternehmen weiterhin familiengeführt sind - ein Modell, das von Unsicherheit begleitet wird. LVMH und Prada sind beide in Medienspekulationen darüber verwickelt, wer die Nachfolge antritt, wenn der Patriarch bzw. die Matriarchin abtritt.
Während der Vorstandsvorsitzende Rupert weiterhin im Amt bleibt - er ist der Hauptaktionär und gründete das Unternehmen, indem er die internationalen Marken 1988 aus dem südafrikanischen Konglomerat seines Vaters ausgliederte -, sorgt die Ernennung von Bos für eine gewisse Erleichterung der Anleger. Die Ankündigung des Unternehmens ließ die Aktien um sechs Prozent ansteigen.
Neuer CEO bei Richemont
"Die Frage Nr. 1, die ich mir in den letzten zwei Jahren gestellt habe, lautet: Wer wird Rupert ersetzen? Sie haben sich gerade viel Zeit verschafft, indem sie einen 51-Jährigen für die Leitung des Konzerns ernannt haben", so Rambourg.
Die Ernennung beinhaltete auch eine Umstrukturierung des Unternehmens, indem ein CEO für das gesamte Konglomerat ernannt wurde, was "für mehr Klarheit und eine einfachere Struktur der Unternehmensführung sorgte", so Battistini von JPMorgan.
Dennoch hat Bos noch viel Arbeit vor sich, vor allem im Hinblick auf YNAP, den Online-Modehändler der Gruppe, zu dem Websites wie Net-A-Porter gehören. Dieser Bereich ist ein Verlustbringer für das Unternehmen, und ein Deal, ihn zu verkaufen, scheiterte im Dezember. Letzte Woche wurde berichtet, dass sich die Plattform angesichts schwindender Umsätze aus China zurückziehen würde.
Aber wie man so schön sagt: Schwer ist der Kopf, der die Krone trägt - aber vielleicht nicht der Arm, der das Cartier Love-Armband trägt.
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