Yahoo Finanzen Chinas Immobilienkrise weitet sich aus: Ist das eine Gefahr für Deutschland oder sogar eine Chance auf sinkende Baupreise?
Neuer Schlag für Chinas wankenden Immobilienmarkt: Der ebenso große wie hoch verschuldete Immobilienentwickler Evergrande hat in den USA Gläubigerschutz beantragt. Der chinesische Konzern löste bereits Ende 2021 eine schwere Krise aus. Die Sorgen um Chinas Immobilienmarkt verunsichern zunehmend die internationalen Finanzmärkte und lasten auch auf den Aktienkursen in Deutschland. Experten sehen noch eine eher geringe Ansteckungsgefahr für die Märkte im Westen und sogar Chancen für die Baupreise.
Evergrande hat Schulden von über 300 Milliarden Dollar (gut 276 Mrd. Euro) angehäuft und gilt als das am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt. Das Unternehmen konnte Anfang 2022 Zinsen nicht mehr pünktlich zahlen. Im Januar kündigte das Unternehmen einen Restrukturierungsplan an. Er wurde erst über ein Jahr später im März 2023 präsentiert. Wie die britische „Financial Times“ berichtete, sollen in diesem Monat Verhandlungen mit Gläubigern in Hongkong stattfinden.
Wie aus Gerichtsunterlagen hervorgeht, beantragte Evergrande in Manhattan Gläubigerschutz nach Kapitel 15 des US-Insolvenzrechts. Damit will es sich in den USA vor Forderungen schützen, während anderswo die Verhandlungen weitergehen.
Chinas Immobilienkrise weitet sich aus
Der chinesische Immobiliensektor befindet sich in einer schweren Krise, für die Evergrande wegen seiner Größe zum Symbol geworden ist. Nicht nur gewinnorientierte Immobilienfirmen, die oft am Bedarf vorbei zu viel gebaut haben, sind für die aktuelle Situation verantwortlich.
Auch die kommunistische Regierung in Peking trägt ihren Teil dazu bei. Bevor die Branche in Schieflage geriet, wurde sie mit harten neuen Regeln zum Schuldenabbau konfrontiert. Dutzende Immobilienentwickler wurden seither in den Abgrund gerissen. Die strengen Regeln wurden oft als Hauptursache der Krise angesehen. Inzwischen hat Peking die Vorschriften wieder gelockert und Hilfe für die Branche signalisiert.
Doch viel Vertrauen ist verspielt, die Verunsicherung groß. Vergangene Woche stürzte das Unternehmen Country Garden an der Börse ab, nachdem es zwei Kuponzahlungen für US-Dollar-Anleihen verpasst hatte. Dabei galt der zweitgrößte Entwickler des Landes zuvor als stabil. Zwar handelt es sich zunächst nur um Zinszahlungen von 22,5 Millionen US-Dollar. Dennoch wurden Erinnerungen an Evergrande wach, wo die Probleme ähnlich begannen.
Die Krise wirkt sich in China auch auf andere Bereiche der Wirtschaft aus, da der Immobiliensektor eine wichtige Stütze des Wachstums war. Die chinesische Wirtschaft ist ohnehin angeschlagen. Die Erholung nach der Corona-Pandemie fällt schwächer aus als von der Regierung erhofft.
Mit Zhongrong International Trust scheint nun auch eine von Chinas berüchtigten „Schattenbanken“ in ernsthafte Schwierigkeiten zu geraten. Dabei handelt es sich um Finanzunternehmen, die keine Banklizenz haben, aber im Auftrag von Investoren Geld anlegen – oft mit dem Versprechen hoher Zinsen. Zhongrong soll in Liquiditätsschwierigkeiten sein, weil es große Summen in den Immobiliensektor investiert hat. Vor der Zentrale in Peking kam es bereits zu Protesten verärgerter Anleger.
Chinas Krise bremst die Baupreise in Deutschland
Die Sorgen um Chinas Immobilienbranche dämpfen auch die Stimmung an den Finanzmärkten. Beim globalen Immobilienspezialisten Jones Lang LaSalle (JLL) sieht man aber keinen Grund zur Panik. „Die Zahlungsunfähigkeit von Evergrande betrifft in erster Linie die Anleihegläubiger, die ihr Investment sehr wahrscheinlich abschreiben müssen“, sagt Jan Eckert, Chef Capital Markets bei JLL für die Region Deutschland, Österreich und Schweiz. „Auch wenn die Summen gewaltig sind, die hier im Feuer stehen, so ist es angesichts der Größe des globalen institutionellen Kapitalmarkts in jedem Fall verkraftbar.“ Die Folgen für die Immobilienmärkte blieben auf die Märkte beschränkt, in denen Evergrande tätig sei. „Für Europas Immobilienmärkte erwarte ich keine negativen Folgen.“
Anleger sorgen sich zudem um eine Abkühlung der Weltwirtschaft als Folge der Probleme in China. Die Gefahr für die globalen Kapitalmärkte gehe weniger von direkten Ansteckungsgefahren vom Immobilien- und Schattenbankensektor aus, sagt Björn Jesch, Investmentchef bei der Deutsche-Bank-Fondstochter DWS. Vielmehr liege sie in der Geschwindigkeit, mit der die Stimmung drehe: „Galt China zu Jahresanfang noch als Hoffnungsträger für das globale Wachstum dank Wiedereröffnungsphantasie, gilt das Land nun als Belastungsfaktor.“
Die Krise in Chinas Immobilienbranche könne für Europa auch Vorteile haben. So entlaste eine schwächere Bautätigkeit die globalen Rohstoffmärkte und mindere damit den Inflationsdruck, meint Jesch. Auch auf deutschen Baustellen könnte die Krise sich in niedrigeren Kosten bemerkbar machen: Eine schwächere Nachfrage aus China nach Rohstoffen wie Stahl und Glas könne nach langer Zeit der Knappheit und gestiegener Preise dazu beitragen, „die Zwänge, mit denen europäische Bauunternehmer konfrontiert sind, weiter zu lockern“.
