Yahoo Finanzen China versteckt drei Billionen Dollar an Devisen in "Schattenreserven", laut einem Ex-Beamten des US-Finanzministeriums
Die Hälfte der chinesischen Währungsreserven seien "versteckt". Diese Situation könne auf lange Sicht Risiken für die Weltwirtschaft mit sich bringen, schrieb der ehemalige Beamte des US-Finanzministeriums Brad Setser in einem Fachbeitrag für "The China Project".
Wie groß sind Chinas Devisenreserven wirklich?
Während die staatliche Devisenbehörde des Landes im Dezember vergangenen Jahres 3,12 Billionen US-Dollar (rund 2,9 Billionen Euro) an ausländischen Vermögenswerten meldete, schätzt Setser, dass die Devisenreserven tatsächlich bei rund sechs Billionen Dollar (rund 5,5 Billionen Euro) liegen dürften.
"China ist so groß, dass die Art und Weise, wie es seine Wirtschaft und seine Währung verwaltet, für die Welt von enormer Bedeutung ist", schrieb er in "The China Project", "aber im Laufe der Zeit ist die Art und Weise, wie es seine Währung und seine Devisenreserven verwaltet, sehr viel undurchsichtiger geworden, was neue Risiken für die Weltwirtschaft schafft."
Ein Schlüsselindikator für Chinas Währungsreserven ist eine plötzliche Pause in der Berichterstattung über seine Aktivitäten. Von 2002 bis 2012 stiegen Chinas Währungsreserven stetig an, da die Zentralbank US-Dollar-Vermögenswerte aufkaufte, um eine übermäßige Aufwertung des chinesischen Yuan zu verhindern und so die Exporte billig zu halten.
Allerdings seien Chinas Reserven in den vergangenen zehn Jahren nicht gestiegen, sagte Setser. Dies sei rätselhaft, da Chinas Handelsbilanzüberschuss weiter gewachsen sei und derzeit einen historischen Höchststand erreicht habe.
Setser, ehemaliger stellvertretender Finanzminister für internationale Wirtschaftsanalysen und jetzt Senior Fellow für internationale Wirtschaft beim Council on Foreign Relations ist, hat eine Vorstellung davon, was vor sich geht.
In China gibt es "Schattenreserven"
"So wie es in China 'Schattenbanken' gibt – Finanzinstitutionen, die wie Banken agieren und die Art von Risiken eingehen, die Banken normalerweise eingehen würden, aber nicht wie Banken reguliert sind – gibt es in China so etwas wie 'Schattenreserven': Nicht alles, was China auf dem Markt macht, taucht in der Bilanz der Chinesischen Volksbank auf", sagte er.
Chinas staatliches Bankensystem sei die wichtigste Art und Weise, wie Peking seine Reserven verberge, sagte Setser. Dazu gehören staatliche kommerzielle Kreditgeber wie die Bank of China, die Industrial & Commercial Bank of China oder ICBC, die China Construction Bank und die Agricultural Bank of China sowie politische Banken wie die China Development Bank und die Export-Import-Bank of China.
Die staatliche Devisenbehörde Chinas reagierte nicht sofort auf die Anfrage von Business Insider nach einem Kommentar.
Alles, was China tut, hat Auswirkungen auf den Weltmarkt
Der enorme Umfang der chinesischen Reserven habe ein enormes Gewicht auf den Finanzmärkten und stelle ein Risiko dar. Setser sagte, dass Chinas frühere Anhäufung von US-Schatzpapieren und Anleihen von US-Behörden – wie Freddie Mac und Fannie Mae – zur Finanzkrise von 2008 beigetragen habe, indem es Investoren in risikoreichere Hypotheken-besicherte Wertpapiere getrieben habe.
"Chinas Mangel an Transparenz ist ein kleines Problem für die Welt", sagte er, "China ist strukturell so zentral für die Weltwirtschaft, dass alles, was es tut, ob sichtbar oder unsichtbar, letztlich enorme Auswirkungen auf den Rest der Welt haben wird."
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