Deutsche Bank erholt sich - Analysten sehen gesunde Bilanz

(Bloomberg) -- Die Aufregung um die Deutsche Bank AG am Markt legt sich am Montag wieder. Ihre Aktien steigen und die Risikoprämien für Fremdkapital fallen. Laut Analysten stehen die Frankfurter auf festen Beinen, die Bilanz des größten deutschen Instituts sei gesund.

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Die Aktie der Deutschen Bank notierte um 13:37 Uhr in Frankfurt 5,3% fester und war damit der beste Wert im europäischen Stoxx 600 Bankenindex. Commerzbank, Barclays und Banco Santander gehörten ebenfalls zu den Gewinnern.

Obwohl es keinen eindeutigen Auslöser für den Absturz am Freitag gab, haben einige Hedgefonds nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse Group und dreier regionaler US-Banken offenbar ihr Augenmerk auf die Deutsche Bank gerichtet.

“Die Deutsche Bank ist nicht das ‘schwache Glied’ in der europäischen Bankenlandschaft”, schrieb Nicolas Payen, Bankenanalyst bei Kepler Cheuvreux, und wies darauf hin, dass sie “sehr solide” Fundamentaldaten habe.

Die Erleichterung spiegelte sich auch am Montag in den Credit Default Swaps wider, mit denen Anleger sich gegen Ausfall fünfjähriger Anleihen der Bank absichern können. Die Prämie für diese Instrumente fiel am Montag auf 198,6 Basispunkte, nach bis zu 226,9 Basispunkten am Freitag.

“Die Deutsche Bank hat ihr Geschäftsmodell in den letzten Jahren risikoärmer gestaltet und neu ausgerichtet, was der Bank helfen sollte, weniger volatile und höhere Gewinne zu erwirtschaften”, sagte Roland Pfaender, Analyst bei Oddo BHF, der er sein Outperform-Rating bekräftigte.

Andrew Coombs von der Citigroup gab zu bedenken, dass die Deutsche Bank und die Commerzbank ein “viel geringeres” Engagement im gewerblichen Immobiliensektor haben — einer der anderen Gründe, die für die Talfahrt vom Freitag genannt wurden. Coombs fügte hinzu, dass das Segment 7% der gesamten Kredite der Bank ausmacht.

Die Bewertungen der Bank deuten auf ein Aufholpotenzial gegenüber anderen Unternehmen hin. Die Aktien der Deutschen Bank werden mit einem Abschlag von 25% gegenüber dem Bankenindex auf 12-Monats-Basis gehandelt und sind mit dem 0,28-fachen ihres Buchwerts bewertet.

Überschrift des Artikels im Original:Deutsche Bank Bounces as Analysts Reassure on Financial Health

--Mit Hilfe von Tasos Vossos und Jan-Patrick Barnert.

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