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Blackrock-CEO schreibt Brief an die Investoren: Das sind die 5 wichtigsten Punkte

BlackRock CEO Larry Fink. - Copyright: REUTERS/Jason Reed
BlackRock CEO Larry Fink. - Copyright: REUTERS/Jason Reed

Es scheint, als hätte Larry Fink in letzter Zeit viel über den Ruhestand nachgedacht. Aber vielleicht weniger über seinen eigenen als über den des Durchschnittsamerikaners.

Fink, der Vorstandsvorsitzende von BlackRock, warnte in seinem jährlichen Investorenbrief vor einer drohenden "Rentenkrise" in den USA und äußerte seine Besorgnis über desillusionierte junge Menschen.

BlackRock, der größte Vermögensverwalter der Welt, hat viel davon, die Diskussion darüber zu beeinflussen, wie die Amerikaner für ihre so genannten "goldenen Jahre" sparen. Mehr als die Hälfte der 10 Billionen Dollar (9,3 Billionen Euro) an Kundengeldern des Unternehmens werden für den Ruhestand verwaltet.

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Finks Briefe werden seit langem von Wirtschaftsführern, Investoren und Politikern verfolgt und erwartet. In früheren Ausgaben forderte er die CEOs von Unternehmen auf, Maßnahmen zur Bekämpfung der Klimakrise zu ergreifen. Dies löste auf beiden Seiten Kritik aus und bereitete Fink und seinem Unternehmen große Kopfschmerzen. Er hat es vermieden, den Begriff ESG zu verwenden und betont, dass BlackRock mit Energieunternehmen zusammenarbeitet.

In seinem diesjährigen Brief konzentrierte er sich auf den "Energiepragmatismus", das heißt die Tatsache, dass BlackRock zusammen mit anderen Anlegern weiterhin sowohl in Öl und Gas investieren wird, um die Sicherheit zu gewährleisten, als auch in grüne Energie, um den Prozess der Dekarbonisierung zu unterstützen.

Fink, der 71 Jahre alt ist und die Wall Street über seinen eigenen Ruhestand im Unklaren gelassen hat, wurde in diesem Brief auch persönlich. Sein Vater, der ein Schuhgeschäft besaß, war ein begeisterter Investor und ermutigte Fink, seine ersten Aktien des Chemieunternehmens DuPont zu kaufen, als er noch ein Teenager war. Seine Mutter, eine Lehrerin am staatlichen College Cal Northridge, hatte eine betriebliche Altersvorsorge über Calpers. Er räumte ein, dass sich die Zeiten und Umstände für die meisten Amerikaner geändert haben, aber er warb dafür, dass BlackRock helfen könnte.

"Meine Eltern haben ihre letzten Jahre in Würde und finanzieller Freiheit gelebt. Die meisten Menschen haben diese Chance nicht. Aber sie können es", sagte er. "Die gleiche Art von Märkten, die meinen Eltern damals geholfen haben, kann auch anderen in unserer Zeit helfen."

Hier sind die fünf wichtigsten Erkenntnisse aus Finks jährlicher Mitteilung:

1. Amerikas Rentenkrise: Längeres Leben, aber nicht genug Ersparnisse

Die mangelnde Altersvorsorge der Amerikaner ist ein Problem, das das Land nicht länger aufschieben kann, so Fink, zumal medizinische Durchbrüche und sogar Arzneimittel wie Ozempic die Lebenserwartung erhöhen werden. Mehr als die Hälfte der Amerikaner über 65 Jahre lebt laut Volkszählungsdaten aus dem Jahr 2022 von weniger als 30.000 Dollar (27.700 Euro) im Jahr.

"Als Gesellschaft konzentrieren wir eine enorme Menge an Energie darauf, den Menschen zu einem längeren Leben zu verhelfen. Aber nicht einmal ein Bruchteil dieser Bemühungen wird darauf verwendet, den Menschen zu helfen, sich diese zusätzlichen Jahre zu leisten.

Er forderte eine "organisierte, hochrangige Anstrengung" von Regierungs- und Unternehmensführern, um das System zu überdenken, damit künftige Generationen ihr späteres Leben mit "Würde" angehen können.

Er stellte in Frage, ob das Renteneintrittsalter immer noch bei 65 Jahren liegen sollte, denn es sei "ein bisschen verrückt, dass unsere Vorstellung von dieser Zahl aus der Zeit des Osmanischen Reiches stammt".

BlackRock wird Partnerschaften und Initiativen ankündigen, um große Fragen zu erörtern, so Fink, wie z. B. die Anhebung des Renteneintrittsalters oder die Frage, ob die Regierung und der private Sektor Anreize für Menschen über 60 schaffen könnten, weiter zu arbeiten.

2. Der große Datenpunkt, den Fink im Kopf hat

Fink, der selbst Großvater ist, nutzte seinen Brief auch, um seine Besorgnis über die jüngeren Generationen zum Ausdruck zu bringen. Er zitierte einen Bericht des Wall Street Journal, wonach die Generation Z ihre Zukunft nach der Pandemie zunehmend pessimistischer einschätzt.

Laut einer Umfrage der University of Michigan finden es mehr junge Menschen "schwer, Hoffnung für die Welt zu haben" als jemals zuvor seit mindestens 1976.

"Ich bin seit fast 50 Jahren im Finanzwesen tätig. Ich habe eine Menge Zahlen gesehen. Aber kein einziger Datenpunkt hat mich jemals mehr beunruhigt als dieser".

Er sagte, dass jede Säule der Gesellschaft dafür verantwortlich sei, die Generation Z wieder in die Gesellschaft zu integrieren und ihr dabei zu helfen, mehr Hoffnung für ihre Zukunft zu haben.

"Junge Menschen haben das Vertrauen in die älteren Generationen verloren", schrieb Fink, "es liegt an uns, es zurückzugewinnen. Und vielleicht ist es gar nicht so schlecht, für ihre langfristigen Ziele, einschließlich des Ruhestands, zu investieren."

3. Fink scheint Australien wirklich zu mögen

Fink ist sehr daran interessiert, wie die Menschen in Australien investieren, und er scheint daran interessiert zu sein, dies in die USA zu bringen.

In Australien müssen die Arbeitgeber einen Teil des Einkommens jedes Arbeitnehmers zwischen 18 und 70 Jahren auf ein Rentenkonto einzahlen, das dann dem Arbeitnehmer gehört, erklärt Fink in seinem Schreiben.

Diese Strategie wurde 1992 eingeführt, als das Land selbst auf dem Weg in die Krise war und von Ländern in aller Welt bewundert wurde. Selbst in den USA gibt es etwa 20 Bundesstaaten, die ähnliche Vorschriften für alle Arbeitnehmer eingeführt haben.

"Natürlich ist jedes Land anders, also sollte auch jedes Rentensystem anders sein", so Fink, aber die australischen Erfahrungen mit den Supersystemen könnten ein gutes Modell sein, das die amerikanischen Politiker studieren und darauf aufbauen könnten.

Obligatorische Rentenpläne könnten auch mehr Geschäft für BlackRock bedeuten.

4. "Die Zukunft der Infrastruktur liegt in öffentlich-privaten Partnerschaften"

Fink begann das Jahr mit der Ankündigung, den Infrastrukturinvestor Global Infrastructure Partners für rund 12,5 Milliarden Dollar in bar und in Aktien zu kaufen. Dies ist der größte Deal seit der Übernahme des Vermögensverwaltungsgeschäfts von Barclays im Jahr 2009.

Durch die Übernahme, die bis Ende Juni abgeschlossen sein soll, wird BlackRock zum zweitgrößten globalen Infrastrukturmanager mit einem Vermögen von über 150 Milliarden Dollar (138 Milliarden Euro).

Natürlich ist dies ein Bereich, der nach Ansicht von BlackRock weiter wachsen wird. Die Straßen, Brücken, Flughäfen und Stromnetze der Zukunft sind keine staatlichen Projekte mehr, die mit Steuergeldern unterstützt werden, so Fink. Die Zukunft wird in öffentlich-privaten Partnerschaften liegen, und Unternehmen wie BlackRock werden bei der Finanzierung dieser Projekte behilflich sein.

"Unsere Fähigkeit, Deals für Kunden zu beschaffen, ist ein Haupttreiber für die Nachfrage nach BlackRocks Privatmarktstrategien. Diese Strategien verzeichneten 2023 Nettomittelzuflüsse in Höhe von 14 Milliarden Dollar (12,9 Milliarden Euro), angetrieben durch Infrastruktur und private Kredite. Wir gehen weiterhin davon aus, dass diese Kategorien in den kommenden Jahren unsere wichtigsten Wachstumstreiber im Bereich der alternativen Anlagen sein werden."

5. Fink setzt auf "Energie-Pragmatismus"

Die größte Chance im Infrastrukturbereich liegt laut Fink im Bereich Energie.

Fink, der sich auf Gespräche mit Politikern und Geschäftsleuten während seiner Besuche in 17 Ländern beruft, sagte, er habe gehört, dass mehr Menschen über "Energiepragmatismus" oder Investitionen in die Dekarbonisierung sowie die Aufrechterhaltung eines zuverlässigen Zugangs zu Öl und Gas als eine Form der "Energiesicherheit" sprechen.

"Die Botschaft, die ich gehört habe, war das genaue Gegenteil von dem, was man oft von Aktivisten auf der extremen Linken und Rechten hört, die sagen, dass die Länder zwischen erneuerbaren Energien und Öl und Gas wählen müssen", sagte er. Diese Führungskräfte glauben, dass die Welt immer noch beides braucht.

Er sagte, dass das Unternehmen zwar in ein Dutzend Umstellungsprojekte investiert hat und im Namen seiner Kunden 138 Milliarden Dollar (127 Milliarden Euro) in Energiewandlungsstrategien verwaltet, aber auch mehr als 300 Milliarden Dollar in traditionelle Energieunternehmen investiert hat.

Finks Fokus auf Energie kommt nur wenige Tage, nachdem der 53 Milliarden Dollar (49 Milliarden Euro) schwere Texas Permanent School Fund erklärte, dass er 8,5 Milliarden Dollar (7,8 Milliarden Euro) von BlackRock abziehen würde, da es gegen ein staatliches Gesetz verstoßen habe, das Investitionen in Unternehmen verbietet, die beschuldigt werden, die fossile Brennstoffindustrie zu boykottieren.

Lest den Originalartikel auf Business Insider