Aushängeschild einer vergangenen Ära: Österreichs 100-jährige

(Bloomberg) -- Am Freitag schloss die 2017 von der Republik Österreich begebene 100-jährige Anleihe erstmals unter Par. Bloomberg-Stratege Ven Ram sieht darin eine “historische Symbolik”, ein Zeichen dafür, dass eine Ära endet. Mit der Anleihe sicherte sich Wien für ein Jahrhundert Zinsen von 2,1% - eine weitere 100-jährige Anleihe zwei Jahre später kam gar mit einem Kupon von 0,85% aus. Was angesichts steigender Zinsen zuschlägt, ist das Durationsrisiko, also die Tatsache, dass sich Zinsänderungen auf den Wert lang laufender Anleihen besonders stark auswirken. Nun “könnte sich der Vorhang über einer Ära schließen, in der Pensionsfonds und Versicherer so gut wie keine andere Wahl hatten, als zu viel Durationsrisiko für zu wenig Entschädigung auf sich zu nehmen”, so Ven Ram im Markets Live Blog.

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