Yahoo Finanzen Aktien von Luxusmarken stürzen ab – ein Zeichen dafür, dass der Kaufrausch der Verbraucher im Luxussegment vorbei ist
Einzelhändler des gehobenen Segments, die in den letzten Jahren üppige Gewinne erzielten, werden im Jahr 2023 einen gewissen Schmerz verspüren, da sich die finanziellen Bedingungen verschärfen und die Verbraucher anscheinend ihre Einkäufe im gehobenen Segment zurückhalten.
Die in der Pandemie ausgebrochene Kauflaune für Luxusmarken ist abgeflaut
Die LVMH-Aktie fiel am Donnerstag im Pariser Handel auf ein neues 2023er-Tief und sank auf 675 Euro, nachdem das Unternehmen ein schwächer als erwartetes Umsatzwachstum für das Quartal gemeldet hatte. Die Umsätze stiegen im Quartal um neun Prozent, während sie in den drei Monaten zuvor noch um 17 Prozent gestiegen waren. Die Aktie des europäischen Luxusgiganten ist in den letzten sechs Monaten um etwa 20 Prozent gefallen, und laut "Bloomberg" hat LVMH einen Ausverkauf angeführt, der in dieser Zeit den Wert der sieben größten europäischen Luxusunternehmen um 245 Milliarden US-Dollar (umgerechnet etwa 232 Milliarden Euro) verringert hat.
"Die heutige Nachricht, dass sich das Umsatzwachstum von LVMH drastisch verlangsamt hat, markiert wahrscheinlich das Ende einer globalen Luxusblase", sagte Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek, in einer Notiz am vergangenen Donnerstag. LVMH ist ein sehr gut geführtes Unternehmen, und die Anleger haben sich daran gewöhnt, dass es starke zweistellige Umsatzsteigerungen verzeichnet.
In den USA sind die Kartenausgaben für Luxusmode seit sechs Quartalen in Folge rückläufig, wobei die Ausgaben für Luxusmode im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 16 Prozent gesunken sind, wie die Kartendaten der Bank of America zeigen.
Luxusmarken nicht mehr rezessionssicher?
In den USA sind Tapestry und Ralph Lauren, die beiden Luxusmarken im S&P 500, im Jahr 2023 ebenfalls deutlich zurückgegangen, und Luxusaktien insgesamt sind nach Schätzungen der Bank of America gegenüber ihrem letzten Höchststand um 17 Prozent gefallen. Branchenexperten haben davor gewarnt, dass Luxusmarken - die früher den Ruf genossen haben, "rezessionssicher" zu sein - jetzt nicht mehr in der Lage sind, sich auf einkommensstarke Verbraucher zu verlassen, um ihre Gewinne in unsicheren wirtschaftlichen Zeiten weiter zu steigern.
Dies ist zum großen Teil auf die wirtschaftlichen Probleme Chinas im Jahr 2023 zurückzuführen. Die Verbraucher in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt waren in der Vergangenheit große Abnehmer von US-amerikanischen und europäischen Luxusgütern, aber das hat sich verlangsamt, da das Land mit einer Reihe von wirtschaftlichen Problemen zu kämpfen hat, darunter auch mit einer schwachen Verbrauchernachfrage.
Experten warnen auch davor, dass sich die unglaublich robusten Ausgabengewohnheiten der Amerikaner bald umkehren könnten, insbesondere wenn die Zahlungen für Studentenkredite wieder anlaufen und die Käufer ihre während der Pandemie angehäuften Ersparnisse aufbrauchen. Die US-Notenbank von San Francisco sagte Anfang des Jahres voraus, dass den US-Verbrauchern bis zum Ende des letzten Quartals die Ersparnisse ausgehen würden, und Analysten haben wegen der möglichen Auswirkungen auf Einzelhandelsaktien Alarm geschlagen.
Die Tech-Branche könnte profitieren
Doch die Talfahrt der Aktien von Luxusmarken könnte einen Nutznießer haben: den US-Technologiesektor. Das liegt daran, dass europäische Anleger Tech-Aktien in ihren Portfolios oft als Konkurrenten von Luxusaktien ansehen, so Colas. Tech-Namen reiten auch auf einer Welle der Anlegerbegeisterung, da die Unternehmen in ein Wettrüsten im Bereich der künstlichen Intelligenz eintreten.
"Der Unterschied besteht darin, dass die Tech-Branche ständig neue Produkte in allen Preisklassen entwickelt, während die Portfolios von Luxusmarken größtenteils aus vielen ähnlichen Produkten in sehr hohen Preisklassen bestehen. Eine Kelly-Tasche aus einem neuen, seltenen Leder zählt nicht als disruptive Innovation", sagte er.
Colas fügte hinzu, dass die Technologiebranche, das Gesundheitswesen und der Luxuseinzelhandel in den letzten Jahren zu den wenigen echten Wachstumsbranchen gehört haben. Da die Aktien von Luxusmarken angesichts der weltweiten Kaufzurückhaltung ins Straucheln geraten und das Gesundheitswesen weiterhin besser für defensive Titel geeignet ist, ist die einzige offensichtliche Option für Anleger, die nach Wachstumsaktien suchen, die Technologiebranche.
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