Norwegischer Staatsfonds will weitere externe Manager anheuern

(Bloomberg) -- Nicolai Tangen, der CEO des 1,2 Billionen Dollar schweren norwegischen Staatsfonds, will stärker externe Manager wie Long-Short-Hedgefonds nutzen, um die Erträge zu steigern.

Der 54-Jährige, der selbst Hedgefonds-Manager war, bevor er im September die Leitung des weltgrößten Staatsfonds übernahm, sagte, externe Manager hätten dazu beigetragen, „erhebliche zusätzliche Erträge zu erzielen“.

Der Fonds des Landes weist bereits rund 4% seines Portfolios externen Vermögensverwaltern zu, wobei sich der größte Teil auf Schwellenländer konzentriert.

Ihre Verwendung habe sich als “großer Erfolg” erwiesen, sagte Tangen am Montag in einem Telefoninterview mit Bloomberg News. “Wir denken, wir können das etwas steigern”, sagte er, ohne ein spezielles Ziel zu nennen.

Nach einem turbulenten Einstellungsverfahren, das sich auf seine Vergangenheit als Hedgefonds-Chef in London konzentrierte, hat Tangen an seinem neuen Arbeitsplatz eine Reihe von Veränderungen durchgesetzt. Dazu gehört, den Fokus des Staatsfonds auf talentierte Mitarbeiter zu verstärken.

Norges Bank Investment Management hatte Ende 2019 etwa 3,9% des Kapitals an externe Manager vergeben, wie aus der jüngsten öffentlichen Bekanntmachung hervorgeht. Die 74 beauftragten Manager erhielten insgesamt 83 Mandate, davon waren 66 für Anlagen in Schwellenländern- und Grenzmärkten für Aktien. Zu den Verwaltern gehören beispielsweise BNY Mellon Investment Management, Lazard Asset Management, Old Mutual Investment Group, Schroder Investment Management und Templeton Asset Management.

Tangen sagt auch, dass er Personen hereinbringen möchte, die nicht unbedingt der Standardbeschreibung eines Portfoliomanagers entsprechen. Das Ziel ist es, “die besten Leute einzustellen, unabhängig von ihrem Hintergrund”, sagte Tangen, der neben seiner Karriere im Finanzsektor einen Abschluss in Kunstgeschichte und Sozialpsychologie hat (und ausgebildeter Koch ist).

Bereits zuvor hat Tangen angedeutet, dass der Fonds in Bezug auf die Vielfalt seiner Mitarbeiter Aufholbedarf hat. Sein anderer großer Fokus liegt auf der Technologie, die seiner Meinung nach der Schlüssel zum Erreichen der „höchstmöglichen Erträge” ist.

Er ließ durchblicken, dass das Ergebnis der US-Wahlen im nächsten Monat keinen großen Einfluss auf die Allokation des Fonds haben wird. “Wir haben im Allgemeinen keine Meinung zu Märkten und Politik”, sagte er. Der neue CEO sagt auch, er teile die Ansicht seines Vorgängers Yngve Slyngstad bezüglich der Bedeutung Chinas als Anlageland.

Klärung der ESG-Ziele

Tangen betonte, dass er dem seit langem bestehenden Rahmen für Anlageentscheidungen weiter folgen werde. Auf die Frage, ob er sich bei Anlagen verstärkt auf Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Themen (ESG) konzentrieren möchte, erklärte er, es sei ihm “wichtig zu betonen”, dass “sich an unserer Vorgehensweise nichts ändern wird”.

Der Fonds hat einen gewissen Spielraum, „kleinere Positionen“ innerhalb einer Kategorie zu verkaufen, die als risikobasierte ESG-Veräußerungen bezeichnet wird, erläuterte Tangen. In einem Gastkommentar am vergangenen Dienstag in Dagens Naeringsliv hatte der Fonds-Chef geschrieben, dass er und sein Team auch mehr Druck auf Unternehmen ausüben werden, um sicherzustellen, dass ihre Steuerpolitik angemessen ist. In seinem Interview mit Bloomberg unterstrich Tangen, dass der Fonds den Dialog suche.

“Wir möchten wirklich ein offener und zugänglicher Investor sein, der sehr klare Erwartungen an das Unternehmen hat, in das er investiert”, sagte er.

Erfolgsmodell

“Einer der Gründe für den Erfolg des norwegischen Modells ist die klare Aufteilung der Verantwortung zwischen dem Finanzministerium, der Ethikkommission und dem Fonds”, sagte Tangen. “Wenn es darum geht, wie wir mit ESG umgehen, mögliche Veräußerungen usw. und Ausschlüsse, das entscheidet die Ethikkommission.”

Dies gilt auch für die derzeitige Haltung zu fossilen Brennstoffen. Vor einigen Jahren wollte der Staatsfonds seine Öl- und Gasaktien im Rahmen eines Plans zur Diversifizierung weg von fossilen Brennstoffen veräußern, da diese eine dominierende Rolle in der norwegischen Wirtschaft spielen.

Nach einem langwierigen politischen Verfahren durfte der Fonds jedoch nur einen erheblich verwässerten Plan zum Ausstieg aus Ölexplorationsunternehmen und Ölproduzenten umsetzen. Tangen signalisierte, dass er nicht viel Spielraum sehe, diese Entscheidung zu ändern.

“Das war eine risikobasierte Empfehlung, diese spezielle war keine Umweltempfehlung”, sagte er. “Ich bin absolut der Ansicht, dass, wenn die Entscheidung gefallen ist, dann ist sie gefallen.”

Überschrift des Artikels im Original:Norway’s $1.2 Trillion Wealth Fund to Add External Managers (2)

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