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INDEX-MONITOR: Evotec, Software AG und ganz knapp auch Krones im MDax erwartet

FRANKFURT (dpa-AFX) -Zur nächsten Index-Überprüfung im Juni wird im Dax DE0008469008 recht sicher alles beim Alten bleiben. In den kleineren Indizes der Dax-Familie, dem MDax DE0008467416, SDax DE0009653386 und auch dem TecDax DE0007203275 werden dagegen Änderungen erwartet. Bekannt gegeben werden sie von der Deutschen Börse an diesem Montagabend (5. Juni), bevor sie dann am Montag, 19. Juni, wirksam werden.

Zwar wurde kürzlich erst die Deutsche Lufthansa DE0008232125 als Aufstiegskandidatin für den Dax ins Spiel gebracht, doch da es derzeit kein ernsthaft abstiegsgefährdetes Unternehmen im Leitindex gibt, könnte es frühestens im September eine neue Chance geben. Denn der Streubesitz-Börsenwert der Lufthansa reicht mit 9,5 Milliarden Euro nicht aus, um den derzeit kleinsten Dax-Wert, Continental DE0005439004, aus dem Index zu verdrängen.

Dass eine Diskussion über eine Aufnahme aber überhaupt erst möglich wurde, liegt daran, dass die Fluggesellschaft im vergangenen Geschäftsbericht die Kennziffern für das operative Jahresergebnis (Ebitda) 2021 angepasst hatte. Zuvor stand ein operativer Verlust zu Buche, jetzt ein operativer Gewinn. Damit erfüllt die Lufthansa ein wesentliches Dax-Kriterium: das Erwirtschaften eines operativen Gewinns in den zwei letzten aufeinanderfolgenden Jahren.

Im MDax und im SDax stehen im Juni dagegen recht sicher Änderungen an, und auch im TecDax. Zuvorderst dürfte Evotec DE0005664809 in den Index der mittelgroßen Werte zurückkehren. Der Wirkstoffforscher hatte im Mai seinen testierten Geschäftsbericht für 2022 wegen eines Cyberangriffs nicht fristgerecht vorgelegt. Die Deutsche Börse nahm die Aktie daher kurzfristig aus dem Index heraus. Da der Bericht inzwischen aber vorliegt, steht einer Wiederaufnahme im Juni nichts mehr im Weg. Der US-Telekomausrüster Adtran US00486H1059 muss zugleich nach sehr kräftigen Kursverlusten in den SDax absteigen, sodass sich damit wieder 50 Werte im MDax befänden.

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Außerdem erwartet Index-Experte Luca Thorißen von der Investmentbank Stifel Europe, dass die Darmstädter Software AG DE000A2GS401, um die derzeit noch ein Übernahmekampf tobt, den Immobilienkonzern Aroundtown LU1673108939 in den SDax verdrängen dürfte. Als sehr knapp gilt der Aufstieg des Spezialverpackungs- und Abfüllanlagenherstellers Krones DE0006335003 in den MDax. Sollte es gelungen sein, dann wird er den Platz von United Internet DE0005089031 einnehmen. Dagegen hat sich der bis vor kurzem noch als Abstiegskandidat gehandelte Waferhersteller Siltronic DE000WAF3001 dank eines massiven Kursanstiegs seit Mitte Mai seinen Verbleib im Index der mittelgroßen Unternehmen gesichert.

Während also Software AG mit Aroundtown und voraussichtlich Krones mit United Internet die Plätze tauschen, bringt der Abstieg von Adtran in den SDax dagegen mit hoher Wahrscheinlichkeit die Herausnahme der Immobiliengesellschaft Dic Asset DE000A1X3XX4 mit sich. Im TecDax erwartet Thorißen zudem, dass Evotec den Platz des Linux-Spezialisten Suse LU2333210958 einnehmen wird.

Wichtig sind Indexänderungen vor allem für Fonds, die Indizes real nachbilden (physisch replizierende ETF). Dort muss dann entsprechend umgeschichtet werden, was Einfluss auf die Aktienkurse haben kann.