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Wachwechsel bei den Mega-Fonds

 

Auf der Liste der 20 größten aktiv gemanagten Investmentfonds in Europa sind über die vergangenen fünf Jahre fast die Hälfte der Produkte aus dem Ranking verschwunden. Der Abgang von Portfolio-Managern, die Jagd nach Rendite und die Umbrüche auf den Märkten haben die Investment-Industrie in Europa verändert.

 

Neun Fonds sind in den letzten fünf Jahren unter die Top-20 der größten aktiv gemanagten Investmentfonds in Europa hinzugestoßen. Verdrängt hingegen wurden nach einer Auswertung des Research-Unternehmens Morningstar (NasdaqGS: MORN - Nachrichten) unter anderem Pimcos Income Fonds im Jahr 2012 noch nicht im Ranking auf; in diesem September überschritt das Fondsvolumen jedoch 50 Milliarden Euro und nun ist er der Fonds mit dem größten Volumen in Europa. Auch der Global Income Fund von JPMorgan (London: JPIU.L - Nachrichten) , der Top Dividende der DWS sowie der Stable Return von Nordea konnten sich einen Platz unter den ersten zehn im Ranking sichern.

 

2012  AuM  2017  AuM
 Templeton Global Bond   34,3   Pimco Income  50,1
 Carmignac Patrimoine   28,0  AP7 Aktiefond   36,6
 Pimco Total Return  25,8 SLI Gars  24,9 
 Templeton Global Return  22,3  Carmignac Patrimoine 23,8 
 AB Global High Yield  18,8  M&G Optimal Income  23,5 
 SLI Gars  18,0  JPM Global Income 21,7 
 Pimco Global Invest. Grd. Cred.   17,5  AB Global High Yield  21,5 
 Invesco Perpetual High Income  14,7  DWS Top Rendite 19,5 
 AP7 Aktiefond  14,4  Nordea Stable Return 18,0 
 M&G Optimal Income  13,7  Templeton Global Return 17,9 
 Templeton Asian Growth   13,3  Pimco Global Invest. Grd. Cred.  16,9 
 AB American Income  13,1  Allianz Income & Growth 16,7 
 Deka Immobilien Europa   12,0  BGF Global Allocation 16,5 
 Aberdeen Global EM  11,8  Carmignac Securité 15,4 
 Invesco Perpetual Income  11,2  Templeton Global Bond 15,4 
 AXA US Short Dur. High Yield   10,2  PrivatFonds: Kontrolliert  14,8 
 BGF Global Allocation  9,8  Deka Immobilien Europa 14,7 
 hausinvest  9,2  Fundsmith Equity 13,5 
 M&G Recovery  9,0  Targeted Return 13,1 
 Pimco Diversified Income  9,0  hausinvest 12,7 

 (In Mrd. €) Quelle: Morningstar

Nach Ansicht von Chris Chancellor, Partner beim Analysehaus Mackay Williams, ist seit der Eurokrise ein völlig neuer Fondstyp auf dem Vormarsch: Investmentfonds, die Lösungen gegen die demographische Entwicklung, makroökonomische Faktoren und niedrige Zinsen anbieten, und zwar sowohl in Form von Income als auch von Stable Return. Dafür seien andere Bausteine der Vermögensverwaltung wie reine Aktienfonds in der Gunst der Anleger gesunken, erklärte Chancellor gegenüber der Financial Times.

Aus den Daten von Morningstar geht auch hervor, dass die marktbeherrschende Position von Franklin Templeton in Europa unter Beschuss geraten ist: Der Templeton Global Bond war noch vor fünf Jahren mit 34 Milliarden Euro der Platzhirsch; seither hat sich das Volumen halbiert und der Fonds rangiert nur noch auf Platz 15. Der Templeton Asian Growth ist gleich ganz aus dem Ranking verschwunden. “Templeton hat ein paar rauhe Jahre hinter sich”, so Morningstar-Experte Masarwah: “Die Performance war im Vergleich zur Peergroup ziemlich schwach.” Noch immer zögen Investoren Geld aus den Produkten ab.

Insgesamt hat das Volumen der 20 größten aktiv gemanagten Fonds in Europa über die vergangenen fünf Jahre um fast dreißig Prozent zugelegt: Waren dort 2012 noch 316 Milliarden Euro an Assets unter Verwaltung, sind es heute rund 407 Milliarden.

(TG)