Wachwechsel bei den Mega-Fonds

Auf der Liste der 20 größten aktiv gemanagten Investmentfonds in Europa sind über die vergangenen fünf Jahre fast die Hälfte der Produkte aus dem Ranking verschwunden. Der Abgang von Portfolio-Managern, die Jagd nach Rendite und die Umbrüche auf den Märkten haben die Investment-Industrie in Europa verändert.

Neun Fonds sind in den letzten fünf Jahren unter die Top-20 der größten aktiv gemanagten Investmentfonds in Europa hinzugestoßen. Verdrängt hingegen wurden nach einer Auswertung des Research-Unternehmens Morningstar (NasdaqGS: MORN - Nachrichten) unter anderem Pimcos Income Fonds im Jahr 2012 noch nicht im Ranking auf; in diesem September überschritt das Fondsvolumen jedoch 50 Milliarden Euro und nun ist er der Fonds mit dem größten Volumen in Europa. Auch der Global Income Fund von JPMorgan (London: JPIU.L - Nachrichten) , der Top Dividende der DWS sowie der Stable Return von Nordea konnten sich einen Platz unter den ersten zehn im Ranking sichern.

2012	AuM	2017	AuM
Templeton Global Bond	34,3	Pimco Income	50,1
Carmignac Patrimoine	28,0	AP7 Aktiefond	36,6
Pimco Total Return	25,8	SLI Gars	24,9
Templeton Global Return	22,3	Carmignac Patrimoine	23,8
AB Global High Yield	18,8	M&G Optimal Income	23,5
SLI Gars	18,0	JPM Global Income	21,7
Pimco Global Invest. Grd. Cred.	17,5	AB Global High Yield	21,5
Invesco Perpetual High Income	14,7	DWS Top Rendite	19,5
AP7 Aktiefond	14,4	Nordea Stable Return	18,0
M&G Optimal Income	13,7	Templeton Global Return	17,9
Templeton Asian Growth	13,3	Pimco Global Invest. Grd. Cred.	16,9
AB American Income	13,1	Allianz Income & Growth	16,7
Deka Immobilien Europa	12,0	BGF Global Allocation	16,5
Aberdeen Global EM	11,8	Carmignac Securité	15,4
Invesco Perpetual Income	11,2	Templeton Global Bond	15,4
AXA US Short Dur. High Yield	10,2	PrivatFonds: Kontrolliert	14,8
BGF Global Allocation	9,8	Deka Immobilien Europa	14,7
hausinvest	9,2	Fundsmith Equity	13,5
M&G Recovery	9,0	Targeted Return	13,1
Pimco Diversified Income	9,0	hausinvest	12,7

(In Mrd. €) Quelle: Morningstar

Nach Ansicht von Chris Chancellor, Partner beim Analysehaus Mackay Williams, ist seit der Eurokrise ein völlig neuer Fondstyp auf dem Vormarsch: Investmentfonds, die Lösungen gegen die demographische Entwicklung, makroökonomische Faktoren und niedrige Zinsen anbieten, und zwar sowohl in Form von Income als auch von Stable Return. Dafür seien andere Bausteine der Vermögensverwaltung wie reine Aktienfonds in der Gunst der Anleger gesunken, erklärte Chancellor gegenüber der Financial Times.

Aus den Daten von Morningstar geht auch hervor, dass die marktbeherrschende Position von Franklin Templeton in Europa unter Beschuss geraten ist: Der Templeton Global Bond war noch vor fünf Jahren mit 34 Milliarden Euro der Platzhirsch; seither hat sich das Volumen halbiert und der Fonds rangiert nur noch auf Platz 15. Der Templeton Asian Growth ist gleich ganz aus dem Ranking verschwunden. “Templeton hat ein paar rauhe Jahre hinter sich”, so Morningstar-Experte Masarwah: “Die Performance war im Vergleich zur Peergroup ziemlich schwach.” Noch immer zögen Investoren Geld aus den Produkten ab.

Insgesamt hat das Volumen der 20 größten aktiv gemanagten Fonds in Europa über die vergangenen fünf Jahre um fast dreißig Prozent zugelegt: Waren dort 2012 noch 316 Milliarden Euro an Assets unter Verwaltung, sind es heute rund 407 Milliarden.

(TG)