UBS-Experte: Vorteil Schwellenländer-Small Caps

Bei der Investment-Konferenz des Analysehauses FondsConsult Research in Elmau, erläutert UBS (NYSEArca: FBGX - Nachrichten) -Aktienstratege Uwe Röhrig die Vorteile von Nebenwerten in den Schwellenländern.

„Schwellenländer-Investments sind inzwischen Mainstream“, räumt Uwe Röhrig, Senior Equity Strategist bei LU0727654609) am Binnenwachstum der Schwellenländer teilhaben. Der rund 122 Millionen Euro starke Fonds hat seit Januar 2015 einen dreijährigen Track-Record (London: REC.L - Nachrichten) . In dieser Zeit ließ er seine Peergroup „Aktienfonds Emerging Markets“ deutlich hinter sich: Im Zeitraum der vergangenen drei Jahre schaffte Fondsmanager Stephen Derkash ein Plus von 41,5 Prozent, während die Peergroup ihren Wert durchschnittlich um nur 19,1 Prozent steigern konnte. Die Sharpe Ratio des Fonds in diesem Zeitraum beträgt 0,83. Wie schafft Derkash diese Outperformance? „Wir setzen auf die Titelselektion und suchen Unternehmen, die ein hohes Gewinnwachstum haben“, erläutert Röhrig. „Da Small Caps häufig starke Kursschwankungen aufweisen, haben wir einen sehr aktiven Ansatz.“ Gewinnmitnahmen müssten schließlich auch mal sein. „Zudem hat der Fonds weniger Energierisiko und der Anteil der Finanztitel ist strukturell auch niedriger, da solche Titel vermehrt im Large-Cap-Bereich vorkommen.“ Auf Länderebene setzt Fondsmanager Derkash vor allem auf die asiatischen Schwellenländer: Indien macht 16,3 Prozent des Portfolios aus, Taiwan 14,9 Prozent und China 9,9 Prozent. Dahinter folgen Indonesien, die Philippinen, Hongkong und Südkorea. „Brasilien beispielsweise weist ein sehr schlechtes Makroumfeld auf und es gibt dort kaum Reformen“, so der Aktienstratege. „Es ist derzeit schwierig, interessante Aktien zu finden. Daher sind wir aktuell nur mit 0,5 Prozent des Portfolios investiert – ein einziger Titel.“ Top-Holding ist die indische Yes Bank, die mit 3,8 Prozent gewichtet ist. Dahinter folgen der taiwanesische Elektronikartikelhersteller Au Optronics (2,9 Prozent) und der indische Fahrzeugbauer Eicher Motors (2,6 Prozent).

UBS EM Small Caps: Von Anfang an läuft der Fonds der Peergroup davon

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)