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Swatch (I) kaufen

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Zürich (www.aktiencheck.de) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swatch Group (Other OTC: SWGAY - Nachrichten) -Aktie (ISIN CH0012255151/ WKN 865126) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.

Der Bruttoumsatz habe sich in GJ 2012 auf CHF 8,14 Mrd. belaufen, womit das Ziel von CHF 8 Mrd. und die Konsenserwartungen von CHF 8,05 Mrd. übertroffen worden seien. Der organische Umsatz habe mit +10,9% leicht über der Analysten-Prognose (+10%) gelegen, in H2/2012 habe dieses +9,0% betragen (H1: +12,8%).

Der Bereich Uhren & Schmuck habe ein Umsatzwachstum in Lokalwährung von +12,2% erzielt (in H1: +14,8% und in H2: +9,6%). Aber in CHF sei das Wachstum immer noch stark gewesen mit +14,5% in H2 (H1: +16,7%) und mit +15,6% für 2012 werde die Gruppe einmal mehr die Schweizer Uhrenexporte übertreffen (erwartet: +12%). Nach einem starken Wachstum von +23% in der Produktionsdivision in H1 sei im ganzen Jahr ein Plus von 10% erreicht worden, was einem Rückgang von 3% in H2 entspreche. Aber H2/2011 sei mit einem Anstieg von +38% sehr stark gewesen. In der Division El. System habe zumindest eine Verbesserung erzielt werden können (org. H1: -14%, H2: -4%).

Für die Aktie spreche ein positiver Ausblick: Ein "guter EBIT/Reingewinn 2012" (Vontobel Research-Erwartung: CHF 1,85 Mrd., +15%) und ein gutes Wachstum für GJ 2013 würden erwartet. Als nächster Kursimpuls sehe man die Kennzahlen am 12.02.2013.

Der Bruttoumsatz habe das Unternehmens- und Konsensziel übertroffen, daher würden die Analysten glauben, dass ihre EBIT-Nettogewinnschätzungen auf der konservativen Seite lägen. Sie hätten in ihre Schätzung (Nettoumsatz +13%, EBIT +15%) eine Margenverbesserung um +30 BP (London: BP.L - Nachrichten) auf 24,4% aufgenommen. Mit 34% des Umsatzes im Großraum China sei man dort am stärksten präsent. Das Analystentreffen finde nun am 28.02. statt, (bisher 21.03.), aber detaillierte Zahlen sollten bereits davor verfügbar sein.

Mit einem P/E 2013E von 15,7 wird die Swatch Group-Aktie gegenüber seinen Konkurrenten mit einem Abschlag gehandelt und die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating. Das Kursziel werde bei CHF 550 gesehen. (Analyse vom 10.01.2013) (10.01.2013/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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