ROUNDUP 2: Bayer wird optimistischer für 2021 - Agrar-Chef Condon geht

(Neu: Timing Supreme Court im letzten Absatz.)

LEVERKUSEN (dpa-AFX) - Eine hohe Nachfrage nach Saatgut und Pflanzenschutzmitteln sowie nach rezeptfreien Medikamenten haben Bayer <DE000BAY0017> im dritten Quartal Rückenwind beschert. Konzernchef Werner Baumann blickt nun etwas optimistischer auf die Gewinnentwicklung im laufenden Jahr. Experte Richard Vosser von der US-Bank JPMorgan rechnete in einer ersten Einschätzung vor, dass die durchschnittliche Gewinnschätzung von Analysten für 2021 nun Luft nach oben habe. Für die Bayer-Aktien ging es kurz nach dem Handelsstart am Dienstag an der Dax-Spitze um gut 3 Prozent aufwärts. Derweil gibt es einen Wechsel an der Spitze der Agrarsparte.

Crop-Science-Chef Liam Condon verlässt den Dax<DE0008469008>-Konzern zum Jahresende. Condon bat den Aufsichtsrat laut einer Mitteilung vom Dienstag, seinen bis 31. Dezember 2023 laufenden Vertrag vorzeitig aufzulösen. Nachfolger werde zum 1. Januar 2022 der 48-jährige Rodrigo Santos, der seit Juni 2021 als Chief Operating Officer das Tagesgeschäft der Sparte verantwortet. Zuvor leitete er das Crop-Science-Geschäft im wichtigen Markt Lateinamerika. In der Vergangenheit schwankte die Entwicklung des Agrargeschäfts teils stark, was auch mehrfach Kritik von Analysten nach sich gezogen hatte.

Im abgelaufenen dritten Quartal lief es in dem Geschäftsbereich nun aber wieder rund, nachdem ein Jahr zuvor vor allem Produkt-Retouren bei Mais-Saat in den USA belastet hatten. Der Umsatz zog hier deutlich an, gefragt waren aber auch Soja-Saat und Unkrautvernichter. Eine Unterbrechung der Glyphosat-Produktion infolge des Hurrikans "Ida" in einem wichtigen US-Werk hatte nur bedingt Folgen. Insgesamt erzielte die Agrarsparte in den Monaten Juli bis September einen bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) von 471 Millionen Euro, nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein Minus von 34 Millionen Euro angefallen war.

Auch im Consumer-Health-Geschäft mit rezeptfreien Medikamenten steigerte Bayer das operative Ergebnis, wenngleich nur leicht auf 308 Millionen Euro. In der Pharmasparte fiel der operative Gewinn zwar um knapp 10 Prozent auf 1,37 Milliarden Euro; das lag aber insbesondere an Kosten im Zusammenhang mit der Markteinführung des Nierenmittels Kerendia (Wirkstoff Finerenone) sowie an höheren Forschungskosten etwa im Zell- und Gentherapie-Geschäft. Der Umsatz wuchs im Pharmageschäft indes, auch dank der weiter hohen Nachfrage nach dem Blutgerinnungshemmer Xarelto und dem Augenmedikament Eylea. Auch das Geschäft mit dem Krebsmedikament Nubeqa, das aktuell im US-Markt eingeführt wird, wuchs deutlich.

Konzernweit steigerte Bayer den Umsatz im dritten Quartal im Jahresvergleich um knapp 15 Prozent auf 9,8 Milliarden Euro. Das bereinigte operative Ergebnis legte um gut 16 Prozent auf knapp 2,1 Milliarden Euro zu. Unter dem Strich verdiente Bayer 85 Millionen Euro, hier drückten insbesondere Kosten für Restrukturierungsmaßnahmen. Vor einem Jahr war allerdings wegen hoher Abschreibungen auf das Agrargeschäft noch ein Minus von 2,7 Milliarden Euro angefallen.

Vor diesem Hintergrund kalkuliert Bayer-Chef Werner Baumann für 2021 weiter mit einem Umsatz von etwa 43 Milliarden Euro. Gemäß der neuen Prognose sollen davon etwa 25,5 Prozent als bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) hängen bleiben. Bisher war eine Ebitda-Marge von etwa 25 Prozent in Aussicht gestellt worden. Zum Vergleich: Nach 21,4 Prozent im dritten Quartal stehen nach neun Monaten hier nun 26,6 Prozent Marge auf dem Zettel.

Da sich Schadenersatzzahlungen in den US-Rechtsstreitigkeiten um angebliche Krebsrisiken glyphosathaltiger Unkrautvernichter ins Jahr 2022 verschieben, wird auch weniger Geld abfließen: Für den freien Mittelfluss 2021 stellt Bayer nun etwa minus 0,5 bis minus 1,5 Milliarden Euro in Aussicht. Bisher wurde ein Free Cashflow von bis zu minus 3 Milliarden Euro erwartet.

Bayer hatte sich durch die Übernahme des US-Saatgutkonzerns Monsanto 2018 den juristischen Ärger rund um Glyphosat ins Haus geholt, der viele Milliarden kostet und schwer auf dem Aktienkurs lastet. Die Kursverluste seit der ersten Prozessniederlage im Sommer 2018 summieren sich trotz der jüngsten Erholung immer noch auf rund 45 Prozent.

Mittlerweile hat sich der Rummel aber etwas gelegt und Bayer arbeitet nach einer Grundsatzvereinbarung die Klagen mit entsprechenden Vergleichen ab: "Von den im Geschäftsbericht genannten circa 125 000 Fällen handelt es sich um etwa 98 000 Fälle, einschließlich derjenigen, die nicht die Vergleichskriterien erfüllen", nennt Bayer im Quartalsbericht deren Zahl zum Stichtag 22. Oktober.

Vom Tisch ist das Thema damit aber noch lange nicht. Ein Richter akzeptierte einen wichtigen Teil des mit Klägern ausgehandelten Kompromisses nicht - den Umgang mit künftigen Klagen. Bayer setzt daher mittlerweile auf eine Entscheidung des Obersten US-Gerichts, um eine Wende herbeizuführen. Das Unternehmen reichte Mitte August einen Antrag auf Revision eines Urteils in einem der verlorenen Glyphosat-Prozesse ein.

Eine höchstrichterliche Entscheidung zugunsten des Konzerns hätte Signalwirkung und käme einem Befreiungsschlag gleich. Noch steht eine Entscheidung des US Supreme Court aber aus, ob er den Fall überhaupt zur Verhandlung annimmt. Eine Entscheidung darüber könnte aber noch in diesem Jahr getroffen werden, sagt Bayer-Finanzchef Wolfgang Nickl am Dienstag bei einer Telefonkonferenz.