Roboter versucht sich mit Value Investing und erwirbt Amazon

(Bloomberg) -- Künstliche Intelligenz ist als Lösung für alles Mögliche angepriesen worden - von der Abschaffung der Schlangen an den Kassen bis hin zur Ausmerzung der systematischen Voreingenommenheit bei Einstellungen an der Wall Street. So war es nur eine Frage der Zeit, bis jemand versuchen würde, KI auf Value Investing loszulassen.

Die Strategie, Aktien zu kaufen, die im Verhältnis zu ihren Fundamentaldaten günstig erscheinen, erweist sich seit mehr als einem Jahrzehnt als problematisch. Aber ein südkoreanischer Vermögensverwalter ist der Ansicht, dass sein KI-unterstützter börsengehandelter Fonds die Lösung ist.

Qraft Technologies hat am Freitag den Qraft KI Enhanced US Next Value ETF, Ticker NVQ, angemeldet. In den Unterlagen heißt es, dass diese Strategie das Faktor-basierte Investieren wiederbeleben kann, indem die immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens auf der Basis von Finanzausweisen und Patentdatenbanken geschätzt werden.

NVQ erzielte in den 12 Monaten bis Ende Juli einen simulierten Ertrag von 13% im Vergleich zu minus 3% für den S&P 500 Value Index - aber Value-Investing-Traditionalisten werden von der Zusammensetzung des Portfolios schockiert sein.

Die drei größten Positionen des Robo-Fonds im Juli waren Amazon.com Inc., Alphabet Inc. und Facebook Inc. Das ist nicht gerade die Art unterbewerteter Aktien, die normalerweise von einer wertorientierten Strategie bevorzugt werden. Für Qraft ist es jedoch nur Value Investing 2.0.

“Immaterielle Vermögenswerte sind durch die Entwicklung der Informationstechnologie zu einem wichtigeren Faktor für den tatsächlichen Wert eines Unternehmens geworden“, schrieb Gründer Hyungsik Kim in einer E-Mail. “Es ist leicht zu erkennen, welche der folgenden Faktoren für die Messung des Werts von Amazon wichtiger sind: Lager (Sachanlagen) oder automatisierte Logistiksysteme (immaterielle Vermögenswerte).”

Es ist der Weckruf für viele verbleibende Befürworter des Value-Investing: Die faktorenbasierte Strategie ist nicht tot, sie leidet lediglich unter veralteten Rechnungslegungsregeln, die immaterielle Investitionen wie Analysen eher als Ausgaben statt als Kapital behandeln.

Infolgedessen haben wissensintensive Unternehmen viel niedrigere Buchwerte und höhere Kosten, wodurch sie teurer aussehen als sie tatsächlich sind.

Überschrift des Artikels im Original:A Robot Tried to Fix Value Investing and Ended Up Buying Amazon

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