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Novo Nordisk: Wie hoch wird die 2020er-Dividende ausfallen?

Vincent Uhr, Motley Fool beitragender Investmentanalyst
·Lesedauer: 3 Min.

Die Aktie von Novo Nordisk (WKN: A1XA8R) verfügt über eine starke, defensive Klasse. Das Geschäftsmodell als Pharma-Unternehmen mit einem Schwerpunkt auf Diabetes erweist sich als krisenresistent. Die Volkskrankheit Nummer eins macht schließlich auch in Zeiten von COVID-19 keine Pause.

Entsprechend wenig volatil entwickelten sich die Anteilsscheine von Novo Nordisk. Das liegt zuletzt auch nicht daran, dass die Dänen operativ an ihren Erfolgs- und moderaten Wachstumskurs anknüpfen konnten.

Eine Frage, die im kommenden Jahr wieder relevant wird, ist die folgende: Wie hoch wird in Anbetracht dieser operativen Stärke wohl die Dividende ausfallen? Das soll uns jetzt ein bisschen näher beschäftigen.

Novo Nordisk: Das Dividendenwachstum im Überblick!

Ein erster Indikator, wie hoch die künftige Dividende ausfallen wird, ist vermutlich das historische Dividendenwachstum. Novo Nordisk kann eine wirklich beeindruckende Historie von 22 Jahren mit stetigen Dividendenerhöhungen vorweisen. Daraus können wir entsprechend einige Rückschlüsse ziehen.

Wenn wir das Dividendenwachstum der letzten zehn Jahre in den Vordergrund rücken, so fällt ein wirklich bemerkenswertes moderates bis rasantes Wachstum auf. Die eigene Ausschüttung konnte innerhalb dieses Zeitraumes von 1,50 Dänischen Kronen auf die zuletzt ausgezahlten 8,35 Dänischen Kronen erhöht werden. Das entspricht einem Wachstum von 18,7 % pro Jahr. Wird es auch im kommenden Jahr eine solche Erhöhung geben? Vielleicht eher nicht.

In den letzten Jahren fiel das Ausschüttungswachstum eher moderat aus. Letztes Jahr ist die Dividende beispielsweise von 8,15 Dänischen Kronen auf das zuletzt ausgezahlte Niveau angehoben worden. Das entsprach lediglich einem Zuwachs von 2,5 %. Trotzdem könnte ein etwas höheres Wachstum möglich sein. Die letzten Zahlen sind schließlich besonders erfolgreich gewesen.

Ein wirklich beständiger Wachstumskurs

Wenn wir einen Blick auf das Zahlenwerk der ersten neun Monate werfen, so fällt uns auf, dass Novo Nordisk mit seinen Quartalszahlen wirklich brilliert hat. Umsätze und Ergebnisse konnten im mittleren bis höheren einstelligen Prozentbereich zulegen. Das Ergebnis je Aktie konnte hingegen noch stärker zulegen. Lass uns diese Kennzahl in den Fokus rücken, da sie für die Dividende vermutlich besonders relevant sein dürfte.

So kletterte das Ergebnis je Aktie im Jahresvergleich um 10 % auf 14,00 Dänische Kronen. Möglicherweise könnte daher im kommenden Jahr ein höheres Dividendenwachstum anstehen. Zumal das Ausschüttungsverhältnis im letzten Jahr bereits bei moderaten 51 % gelegen hat.

Eine höhere Dividende ist daher sehr wahrscheinlich. Möglicherweise sogar eine, die die Wachstumsraten des letzten Jahres weit hinter sich lässt. Möglich wäre es jedenfalls.

Novo Nordisk: Dividende vermutlich dazwischen …

Wenn wir mehrere Faktoren in den Fokus rücken, ergibt sich ein doch recht uneinheitliches Bild, was die kommende Dividende angeht. Gemäß dem Trend des letzten Jahres könnte ein eher moderates bis maues Wachstum warten. Wobei es auch einige Dinge gibt, die für eine vielleicht deutlich höhere Dividende sprechen.

Das historische Wachstum mag ein Indikator sein, wenngleich ein eher schwacher. Das operative Zahlenwerk im letzten Jahr ist jedoch besonders stark mit einem Ergebniswachstum von 10 % gewesen. Prinzipiell ein solider Indikator dafür, dass die kommende Dividende bedeutend höher ausfallen könnte.

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Vincent besitzt Aktien von Novo Nordisk. The Motley Fool empfiehlt Novo Nordisk.

Motley Fool Deutschland 2020