Intelligenter Strom anstatt Solarzellen für Anleger

Kaum eine Branche musste in diesem Jahr so bluten wie die Hersteller von Solarzellen: minus 40 Prozent für den World Solar Energy Index. Und das Leiden für die Solaraktien wird weitergehen. „Bis ins kommende Jahr hinein werden Hersteller von Solarzellen und -modulen mit Überkapazitäten kämpfen müssen“, sagt Fondsmanager Thiemo Lang. Das werde die Preise weiter unter Druck setzen. Er habe daher den Anteil der Solaraktien im Fonds auf 0,5 Prozent gesenkt.

Mehr Potenzial sieht Lang bei Unternehmen, die ihr Geld mit Energiemanagement verdienen. Dazu gehört beispielsweise das US-Unternehmen Silver Spring Networks. Dessen Software verknüpft digitale Stromzähler in den Privathaushalten so, dass Nachfrage und Angebot von Strom zu einem bestimmten Zeitpunkt optimal aufeinander abgestimmt werden. Versorger können so ihre Kapazitäten besser auslasten.

Die erfolgreichsten Portfolios im Einjahresvergleich (Stand 8.8.2016)
		Wertentwicklung in Prozent
Fondsname	ISIN	seit 3 Jahren¹	seit 1 Jahr	Volatilität in Prozent²
Alternative Energie
RobecoSAM Smart Energy	LU0175571735	6,8	–0,6	15,0
Vontobel New Power	LU0138258404	5,5	–1,4	13,5
KBC Eco Alternative Energy	BE0175279976	3,7	–2,2	12,8
Konventionelle Energie
UBS ETF Solactive Global Oil Eq.	IE00B5PYL424	–12,7	2,5	34,6
SPDR® S&P US Energy Sel. Sector	IE00BWBXM492	neu	1,3	neu
Franklin Natural Resources	LU0300741732	–4,9	0,2	21,7
Versorger
Source Utilities S&P US	IE00B3VPKB53	18,6	19,5	15,1
SPDR® S&P US Utilities ETF	IE00BWBXMB69	neu	17,6	neu
NN (L) Utilities P Cap USD	LU0119219227	12,9	7,8	10,7
¹ jä hrlicher Durchschnitt (in Euro gerechnet); ²je höher die Jahresvolatilität (Schwankungsintensität) in den vergangenen drei Jahren, desto riskanter der Fonds; Quelle: Morningstar

Ebenfalls ein Wachstumszweig seien Halbleiter, mit denen sich Energieflüsse steuern lassen, sagt Lang. Benötigt werden diese Chips beispielsweise, um Gleichstrom in Wechselstrom umzuwandeln oder um Elektroautos mit dem höchstmöglichen Strom und damit minimalem Zeitaufwand aufzuladen. Einer der Profiteure sei beispielsweise das amerikanische Unternehmen Monolithic Power.

Neben wachstumsstarken Hightechunternehmen setzt der RobecoSAM-Fonds auch auf konservative Energieaktien, beispielsweise Gasversorger. Momentan ist er beispielsweise in der spanischen Energaz und der amerikanischen New Jersey Resources investiert. „Gasexplorationsfirmen haben wir dagegen bereits im vergangenen Jahr aus unserem Anlageuniversum gestrichen“, sagt Fondsmanager Lang. Derzeit verdienten diese Unternehmen nicht einmal ihre Kapitalkosten.

Die Wertentwicklung der Fonds gibt Lang recht (siehe Tabelle): In der Kategorie Energie haben die Fonds mit Aktien der Versorgungsunternehmen die Nase vorn.