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Wie aus einer hohen Inflation eine Stagflation werden kann

Wenn die Inflation ansteigt, versuchen sowohl Arbeitgeber als auch Verbraucher ihre Kosten zu senken, Das kann allerdings zu Problemen führen.

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Was bedeuten Kürzungen auf Seiten der Verbraucher und der Arbeitgeber während einer Inflation? (Bild: Motel Fool)

Wichtige Punkte

  • Arbeitgeber, die mit schnell steigenden Kosten konfrontiert sind, können sich dazu entschließen, Personal abzubauen, um ihre Lohnkosten unter Kontrolle zu halten.

  • Verbraucher, deren Kosten schneller steigen als ihre Gehälter, müssen oft harte Entscheidungen treffen, um zahlungsfähig zu bleiben.

  • Die Kürzungen an beiden Fronten können zu einer wirtschaftlichen Abkühlung führen.

Die wirtschaftliche Lage der USA ist im Moment nicht gut. Die Inflation liegt bei 8,5 %, und die Gesamtwirtschaft schrumpfte im ersten Quartal um 1,4 % im Jahresvergleich. Es braucht zwar zwei Quartale, in denen die Wirtschaft schrumpft, um offiziell eine Rezession auszurufen, aber die Warnzeichen sind bedrohlich.

Unabhängig davon, ob die Wirtschaft in eine offizielle Rezession gerät oder nicht, hat die Kombination aus hoher Inflation und niedrigem Wirtschaftswachstum einen etwas beängstigenden Namen: Stagflation. Stagflation bringt oft alle Arten von Schmerzen mit sich, da die Unternehmen versuchen, ihre Kosten zu senken, während die Verbraucher mit ständig steigenden Preisen konfrontiert werden. Leider kann eine hohe Inflation oft in eine Stagflation übergehen, und der Beginn dieses Trends ist vielleicht schon im Gange.

Entlassungen: Ein wichtiges Zeichen für Kostensenkungen

Es gibt zum Beispiel erste Anzeichen dafür, dass Unternehmen versuchen, ihre Personalkosten zu senken. Die jüngsten Entlassungen bei Robinhood Markets, der Einstellungsstopp bei Meta Platforms und die Kürzungen bei der Ford Motor Company könnten nur die Spitze des Eisbergs der Herausforderungen sein, die auf uns zukommen.

Unternehmen kündigen in der Regel Entlassungen an, wenn sie glauben, dass die Kosten für die Weiterbeschäftigung der Mitarbeiter*innen höher sind als der Nutzen, den sie daraus ziehen. Wenn die Inflation ansteigt, steigen auch die Kosten für viele Betriebsmittel, und die Beschäftigten beginnen, höhere Löhne zu fordern, um mit ihren eigenen steigenden Kosten Schritt zu halten – und die Unternehmen haben kaum eine andere Wahl, als nach Möglichkeiten zu suchen, ihre Kosten zu senken.

In Zeiten der Inflation bekommen die verbleibenden Mitarbeiter*innen vielleicht eine Gehaltserhöhung, aber diese Erhöhung geht auf Kosten der Arbeit der Kollegen*innen, die das Unternehmen verlassen haben. Und obwohl das Unternehmen durch die geringere Anzahl von Mitarbeiter*innen seine Gesamtkosten senken kann, kann es nicht mehr so schnell wachsen, wie es das sonst getan hätte.

Wenn ein einzelnes Unternehmen eine solche Entscheidung trifft, ist das vielleicht gut für sein kurzfristiges Ergebnis. Wenn Unternehmen in weiten Teilen der Wirtschaft die gleiche Entscheidung treffen, kann dies das Wirtschaftswachstum insgesamt verringern. Diese Stagnation ist der Grund für die "Stagnation" in dem Begriff "Stagflation".

Inflation: Harte Konsumentscheidungen erzwingen

Die Art und Weise, wie diese Inflationswelle durch die Wirtschaft tobt, zwingt die Menschen außerdem dazu, harte Entscheidungen zu treffen. Obwohl die Gesamtinflationsrate bei 8,5 % liegt, ist die Inflation bei Lebensmitteln mit 8,8 % noch höher und die Inflation bei Energie liegt bei erstaunlichen 32 %. Die Sache mit den Lebensmitteln und der Energie ist die, dass es zwar oft möglich ist, Energie zu sparen und sich anders zu ernähren, aber das sind letztendlich unvermeidbare Kosten im Leben der Menschen.

Wenn das Gehalt nicht mit den gestiegenen Kosten mithalten kann, muss man sich entscheiden, wofür man seine begrenzten Ressourcen ausgibt. Wenn die Leute gezwungen sind, solche Entscheidungen zu treffen, werden sich die meisten auf das Wesentliche beschränken – sie behalten die Dinge, die ihnen am wichtigsten sind, und streichen die, die nicht wichtig sind.

Ein Rückgang der Verbrauchernachfrage ist die Definition einer sich abschwächenden Wirtschaft. Anders gesagt: Eine hohe Inflation führt zu Stagnation.

Was kann man dagegen tun?

Um die Inflation erfolgreich zu überstehen, müssen Sie zunächst sicherstellen, dass Ihre Finanzen in Ordnung sind. Wenn Sie Ihre hoch verzinsten Schulden abbezahlen können, dann tilgen Sie sie. Wenn Sie das nicht können, überlegen Sie sich, wie Sie Ihre Schulden zu niedrigeren – und wenn möglich festen – Zinssätzen refinanzieren können, und nutzen Sie die Schuldenlawinenmethode, um diese Schulden so schnell wie möglich abzubauen.

Um die Schuldenlawinen-Methode anzuwenden, stellen Sie Ihre Schulden in der Reihenfolge vom höchsten zum niedrigsten Zinssatz auf. Bei allen Schulden außer denen mit dem höchsten Zinssatz zahlen Sie den Mindestbetrag. Bei der Schuld mit dem höchsten Zinssatz zahlen Sie so viel wie möglich über den Mindestbetrag hinaus, bis sie abbezahlt ist. Dann investieren Sie das Geld, das Sie für diese Schuld ausgegeben haben, auf die neue Schuld mit dem höchsten Zinssatz. Wiederholen Sie den Vorgang, bis (fast) alle Ihre Schulden getilgt sind.

Es kann in Ordnung sein, einige Schulden zu behalten, auch wenn Sie investieren. Wenn Sie das tun, sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass die Schulden eine Verpflichtung bleiben, die Sie bezahlen müssen, auch wenn das Geld sonst knapp ist. Sie sollten sich auch darüber im Klaren sein, dass Aktien nicht immer steigen, so dass Sie vielleicht keine gute Gelegenheit haben, Ihre Aktien zu veräußern, um Ihre Schulden zu bezahlen, wenn es hart auf hart kommt.

Legen Sie einen Notfallfonds an

Sobald Sie Ihre Schulden im Griff hast, sollten Sie einen Notfallfonds in Höhe von drei bis sechs Monaten Ihrer Ausgaben in bargeldähnlichen Werten anlegen. Das ist besonders wichtig, wenn Sie aufgrund von Kostensenkungsmaßnahmen in den Unternehmen oder aufgrund von Sparmaßnahmen der Verbraucherinnen und Verbraucher, die ihre Ausgaben reduzieren wollen, Ihren Arbeitsplatz verlieren sollten.

In einem inflationären Umfeld sollten Sie jedoch nicht zu viel sparen, da die Renditen auf Bargeld in der Regel hinter der Inflation zurückbleiben, was bedeutet, dass das Geld mit der Zeit an Wert verliert. Ein Notfallfonds ist als kurzfristige Geldquelle für den Fall der Fälle gedacht, nicht als langfristige, nachhaltige Geldquelle für Ausgaben.

Wenn Sie Ihre Schulden unter Kontrolle haben und über einen Notfallfonds verfügen, können Sie investieren, um die Inflation zu übertreffen. Denken Sie daran, dass Investitionen ein langfristiger Prozess sind und es einige Zeit dauern kann, bis der Markt den wahren Wert der Unternehmen, die Sie kaufen, erkennt.

Fangen Sie jetzt an

Eine hohe Inflation und ein langsames Wirtschaftswachstum führen oft zu einer schwierigen Situation am Aktien- und Arbeitsmarkt. Dies könnte Ihre letzte Chance sein, sich vorzubereiten, also nutzen Sie sie, solange Sie können. Wenn Sie direkt von den negativen Folgen der Stagflation betroffen sind, werden Sie froh sein, dass Sie vorbereitet sind. Wenn Sie es schaffen, die Stagflation unbeschadet zu überstehen, haben Sie immer noch eine solide Grundlage für Ihre Zukunft geschaffen. Also fangen Sie jetzt an und verbessern Sie Ihre finanzielle Flexibilität, damit Sie alles, was auf Sie zukommt, gut überstehen können.

(Der Artikel Wie aus einer hohen Inflation eine Stagflation werden kann ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.)

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Randi Zuckerberg, ehemalige Direktorin für Marktentwicklung und Sprecherin von Facebook und Schwester von Meta Platforms-CEO Mark Zuckerberg, ist Mitglied des Vorstands von The Motley Fool.

Dieser Artikel wurde von Chuck Saletta auf Englisch verfasst und am 10.05.2022 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

The Motley Fool besitzt und empfiehlt Meta Platforms, Inc.

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