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„Wir haben kein Geheimrezept“

Michael Jensen, Executive Vice President und Head of Asset Management bei Moventum, über den Strategieerfolg des „Private Wealth Managements“.

FundResearch: Welche unterschiedlichen Strategien bieten Sie innerhalb Ihrer fondsbasierten Vermögensverwaltung an?

Auf Portfoliobasis bietet Moventum Asset Management seit Anfang 2003 fünf Long-Only- und seit Mitte 2012 eine Multi-Asset-Strategie an. Die Long-Only-Strategien reichen von einem „Defensiven Portfolio“ mit maximal 30 Prozent Aktienanteil und einem „Ausgewogenen Portfolio“ mit maximal 50 Prozent Aktien über ein „Dynamisches Portfolio“ mit maximal 70 Prozent Aktien bis hin zu einem „Offensiven Portfolio“ mit maximal 100 Prozent Aktien. Für Anleger, die ein reines Euro-Portfolio bevorzugen, bieten wir noch eine entsprechende Lösung mit maximal 50 Prozent Aktienanteil an. Statt der Portfoliolösung bei den Long-Only-Strategien kann der Kunde alternativ in den entsprechenden Dachfonds investieren. Alle genannten Portfolios und Dachfonds lauten auf Referenzwährung Euro.

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FundResearch: Und gibt es Ihr Angebot lediglich in Euro?

Seit einigen Monaten bieten wir ebenfalls auf Portfoliobasis die vier Long-Only-Strategien auch mit Referenzwährung US-Dollar, Schweizer Franken und Britische Pfund an. Die Multi-Asset-Multi-Manager-Strategie kombiniert breit gestreut, unterschiedlichste Strategie-/Assetklassen, um mit geringstmöglicher Volatilität eine jährliche Zielrendite von drei bis sechs Prozent zu erreichen.

FundResearch: Für welchen Anlegertyp eignen sich die jeweils verfolgten Strategien?

Um den Beratern für alle Anlegertypen eine Lösung anbieten zu können, weisen unsere Strategien ganz verschiedene Risiko-/Ertragsprofile auf. Da ist für den konservativen und eher risikoscheuen Anleger bis hin zu dem eher aktienorientierten und damit risikofreudigeren Anleger was dabei. Welches Portfolio jedoch zu welchem Anleger passt, muss natürlich der Berater mit seinem Kunden entscheiden.

FundResearch: Die Strategie Ihres Private Wealth Managements hat sich bislang als sehr erfolgreich erwiesen. Wie lautet Ihr „Geheimrezept“?

Mit einer Wertentwicklung von 4,3 Prozent p.a. seit Mitte 2012 und einer durchschnittlichen Volatilität von 2,98 Prozent kann man absolut von einer sehr erfolgreichen Strategie sprechen. Die Strategie sehen wir als die passende Antwort für den konservativen Anleger auf der Suche nach Rendite in dem gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld. Mit der Mischung unterschiedlichster Alpha- und Betaquellen und einer breiten Streuung über sämtliche Asset-Klassen reduzieren wir ganz bewusst die Schwankungen innerhalb des Portfolios, ohne jedoch dabei auf sich bietende Chancen im Markt verzichten zu müssen. Ein Geheimrezept haben wir nicht, sondern eine klar durchdachte und eine fortlaufend auf dem Prüfstand stehende Strategie.

FundResearch: Wie reagiert Ihre PWM-Strategie auf das aktuelle Marktumfeld? Sind Sie bislang zufrieden mit der Strategie-Performance?

Wir sind mit unserem Private Wealth Management im aktuellen Umfeld mehr als zufrieden. In dem schwierigen Markt zu Jahresbeginn konnte das Private Wealth Management Portfolio einmal mehr seine für dieses Portfolio typischen Stärken voll ausspielen. Mitte Februar, als beispielsweise der DAX bei -18,5 Prozent lag, hielt sich das PWM-Portfolio mit knapp -2,5 Prozent sehr gut. Mittlerweile liegen wir per Ende April mit +0,15 Prozent aber schon wieder im Plus.

FundReserach: Welche Ziele verfolgen Sie noch mittel- bis langfristig mit der PWM-Strategie?

Wie Sie in einer Pressemitteilung kürzlich lesen konnten, haben wir in dieser Strategie mittlerweile die 100 Mio. Euro Grenze im Anlagevolumen überschritten. Dies spricht doch für eine hohe Kunden- und Anlegerzufriedenheit, oder meinen Sie nicht? Wir verzeichnen in der Private Wealth Strategie erfreuliche, ungebrochene Retail-Mittelzuflüsse. Die „Eintrittsbarriere“ liegt mit 10.000 Euro sehr niedrig. Wir erwarten in den kommenden zwölf bis achtzehn Monaten eine Verdoppelung des Anlagevolumens. Um dieses Ziel zu erreichen, wird Moventum Asset Management die Private-Wealth-Strategie zukünftig Mifid-II-konform weiteren Kundengruppen wie beispielsweise institutionellen Investoren oder Honorarberatern zugänglich machen. Wir arbeiten derzeit an ganz unterschiedlichen Provisions- und Vergütungsmodellen. Ja selbst Unternehmen haben Interesse, in diese Strategie zu investieren.

FundResearch: Was erwarten Sie oder erhoffen sich noch von 2016?

Eine gute Performance, Kundenzufriedenheit und natürlich eine Verbreiterung der Anlegerschaft in all unseren Strategien. In allen Bereichen wollen wir noch besser werden. Unser Track-Record (London: REC.L - Nachrichten) ist mehr als vorzeigbar, selbst auch in Zeiten schwieriger Märkte. Und da wären wir auch bei unseren Markterwartungen für den Rest des Jahres: Wir stehen vor großen Herausforderungen, vor allem politischer Natur. Im Juni steht in Großbritannien die Abstimmung über den Brexit an, in Spanien muss nochmal gewählt werden. Griechenland kommt mit seinen vereinbarten Reformen nicht voran. Echte Herausforderungen für Europa, also. Wirtschaftlich stehen wir in der Welt zwar nicht vor einer Rezession, sind aber andererseits auch nicht weit davon entfernt.Und an den Kapitalmärkten? Die Zinsen, speziell in Europa, werden vorerst auf dem gegenwärtigen Niveau verharren. Die Aktienmärkte haben zwar die Jahresanfangsschwäche überwunden, aber Vorsicht: Die Unternehmensgewinne sind tendenziell eher rückläufig. Alles in allem sind es nicht einfache Zeiten!