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China könnnte auf chaotisches Null-Covid-Ende zusteuern: Goldman

(Bloomberg) -- Laut Goldman Sachs Group Inc. könnte China seine Null-Covid-Politik vor April beenden und damit früher als allgemein erwartet. Angesichts der Proteste im ganzen Land gegen die im internationalen Vergleich äußerst rigiden Maßnahmen zur Viruseindämmung gebe es eine gewisse Wahrscheinlichkeit, dass es zu einem “ungeordneten” Ausstieg kommt.

Die Wall-Street-Bank sieht die Wahrscheinlichkeit bei 30%, dass die Volksrepublik vor dem zweiten Quartal 2023 eine Öffnung vollzieht. “Die Zentralregierung muss möglicherweise bald zwischen weiteren Lockdowns und weiteren Covid-Ausbrüchen wählen”, schrieb die China-Chefvolkswirtin von Goldman, Hui Shan, am Sonntag in einer Analyse.

Die Lokalverwaltungen hätten Mühe, die Ausbreitung des Virus zu kontrollieren und gleichzeitig schnell die jüngsten Maßnahmen zu befolgen, die ein gezielteres Vorgehen vorschreiben, führte sie aus.

Die immer strengeren Corona-Kontrollen senken die Mobilität der Menschen in China und bremsen die Konjunktur. Am Wochenende ist es in Metropolen wie Schanghai und Peking zu Demonstrationen gegen die Covid-Politik der Regierung gekommen.

„Die aktuelle Situation unterstreicht die Herausforderung, vor der China steht, wenn es darum geht, Null-Covid aufrechtzuerhalten und gleichzeitig zu versuchen, weniger strenge Maßnahmen umzusetzen“, schrieben Ökonomen der Commerzbank in einer Mitteilung vom Montag.

Das Börsenbarometer CSI-300 für die Aktienmärkte auf dem chinesischen Festland ist angesichts der Proteste am Montag bis zu 2,8% abgesackt. Zum Handelsschluss grenzte der Index die Einbußen auf 1,1% ein.

Die Regierung hat unlängst ein 20-Punkte-Programm vorgestellt, mit dem einige der strengsten Kontrollen in China gelockert werden sollen. Mit dem Anstieg von Corona-Diagnosen auf Rekordwerte haben viele Großstädte dennoch Bezirke abgeriegelt, um das Virus einzudämmen.

Die Frage, wie man die Corona-Ausbrüche eindämmen und gleichzeitig die neuen Maßnahmen umsetzen kann, “sorgt für Verwirrung”, sagte Larry Hu, China-Volkswirt bei der Macquarie Group Ltd. “Ohne klare Vorgaben von oben neigen lokale Beamte dazu, auf Nummer sicher zu gehen, indem sie an der bestehenden Null-Covid-Haltung festhalten”, schrieb er in einem Analyse. Viele, die eine stärkere Lockerung erwartet hätten, seien angesichts dessen verärgert.

Christopher Beddor, stellvertretender Chef der China-Analyse bei Gavekal Dragonomics, skizzierte zwei alternative Szenarien für einen Ausstieg aus der Null-Covid-Politik. Ein optimistisches Szenario würde die Beibehaltung vieler Covid-Beschränkungen beinhalten, “abgesehen von ausgedehnten Lockdowns”. Das Ziel wäre nicht die Minimierung der Fälle, sondern die Vermeidung einer Überlastung der Krankenhäuser und die Reduzierung der Todesfälle.

In einem “chaotischeren Szenario” würde der Zyklus lokaler Abriegelungen und Proteste wochenlang andauern, wobei einige Städte immer noch versuchen würden, das Virus einzudämmen, während es sich in anderen unkontrolliert ausbreiten würde. “In jedem Fall ist China am Anfang vom Ende von Null-Covid angekommen”, so das Fazit Beddors.

Gabriel Wildau, Managing Director beim New Yorker Beratungshaus Teneo geht nicht davon aus, dass Präsident Xi öffentlich Fehler eingestehen oder Schwäche zeigen wird. “Diese Protestwelle könnte die Führung aber veranlassen, im Stillen zu entscheiden, dass der Ausstieg schneller erfolgen muss als bisher geplant.”

Überschrift des Artikels im Original:Goldman Sees Chance of Disorderly Early Covid Zero Exit in China

--Mit Hilfe von Fran Wang.

(Ergänzt um Analystenstimmen, Regierungsmaßnahmen; Marktreaktion aktualisiert)

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