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Deutsche-Bank-Nachrangbond nach Ankündigung der Tilgung erholt
(Bloomberg) -- Eine nachrangige Tier-2-Anleihe der Deutsche Bank AG steigt am Freitag Richtung Nennwert, nachdem das Institut unerwartet eine vorzeitige Ablösung der Papiere angekündigt hat.
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Angesichts der vollständigen Abschreibung der Additional-Tier-1-Anleihen der Credit Suisse Group AG waren die 2028 fälligen Bonds auf zeitweise 90 Cent je Dollar abgerutscht, wie von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigen. Vor dem Kollaps der amerikanischen Silicon Valley Bank hatten sie bei mehr als 98 Cent notiert.
Obwohl sich die Preise in den letzten Tagen erholt hatten, hatten sie immer noch bei etwa 94 Cent gelegen, was die Erwartung widerspiegelte, dass die Deutsche Bank die Option auf den frühzeitigen Rückzahlungstermin nicht ausübt. Die Bank machte keine Angaben zu den Beweggründen für ihre Entscheidung. Frühere Anleiherückkäufe haben, wenn sie unerwartet kamen, dazu beigetragen, das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen.
Die Aktie der Deutschen Bank fiel im frühen Handel um bis zu 15% und gehörte damit zu den größten Verlierern im europäischen Bankenindex. Die Kreditausfall-Swaps auf ihre vorrangigen Bonds stiegen auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019.
Die Märkte für Nachränge wurden weltweit erschüttert, als AT1-Anleihen der Credit Suisse im Wert von 16 Milliarden Franken im Zuge der Notübernahme durch die UBS Group AG abgeschrieben wurden. Aufsichtsbehörden in anderen Ländern taten dies schnell als Schweizer Besonderheit ab und bekräftigten, dass normalerweise Aktionäre als erste betroffen wären.
Bei Tier-2-Anleihen handelt es sich um nachrangige Schuldtitel, die unterhalb der vorrangigen Bonds, aber oberhalb der AT1-Anleihen rangieren. Tier-2-Anleihen tragen in der Regel nur dann Verluste, wenn eine Bank nicht mehr lebensfähig ist.
Mit ihrer erfolgreich abgeschlossen Umstrukturierung hat die Deutsche Bank ihre Rentabilität gesteigert. Die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor haben dennoch zu einem sprunghaften Anstieg der Risikoprämien ihrer CDS geführt. Vorstandschef Christian Sewing sagte letzte Woche auf einer Konferenz, angesichts der jüngsten Turbulenzen habe sich seine Entscheidung vom Jahrssanfang als richtig erwiesen, keinen Aktienrückkauf anzukündigen.
Die Bank machte keine weiteren Angaben zu den Gründen für die Entscheidung, ihre Call-Option für die nachrangige Tier-2-Anleihe auszuüben. Am Donnerstag hatte Deutsche-Bank-Vorstand Fabrizio Campelli auf einer Konferenz betont, die von der Schweizer Regierung eingefädelte Übernahme der Credit Suisse durch die UBS Group AG sei “kein Indiz” für den Zustand der europäischen Banken.
Campelli betonte auch, dass die Retail-Einlagen der Deutschen Bank “sehr diversifiziert” seien und nicht die Art von Konzentrationsrisiko aufwiesen, die bei der Silicon Valley Bank bestanden zu haben schienen.
Überschrift des Artikels im Original:Deutsche Bank Junior Bond Surges as Firm Defies Call Skip Fears
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