Furcht vor steigenden Zinsen drückt den Dax ins Minus

Der Dax konnte seine leichten Tagesgewinne vom Dienstag nicht bis ins Ziel retten. Nachdem er mehrere Stunden im Plus gelegen hatte, lag das deutsche Börsenbarometer zum Handelsschluss in Frankfurt 0,2 Prozent im Minus bei knapp 12.551 Punkten.

Vor allem steigende Zinsen in den USA verdarben Anlegern den Appetit auf Aktien. Als am Nachmittag die Rendite der wegweisenden zehnjährigen US-Papiere erstmals seit mehr als vier Jahren über drei Prozent kletterte, traten die Aktienkurse den Rückzug an.
„Und da stand sie plötzlich auf den Monitoren der Händler, die Drei vor dem Komma bei der zehnjährigen US-Anleiherendite und brachte die Angst vor steigenden Zinsen zurück in die Köpfe der Anleger“, schrieb Jochen Stanzl vom Broker CMC Markets. Der Analyst fühlte sich an Anfang Februar erinnert, als Hinweise auf eine Lohninflation in den USA die Aktienbörsen in die Knie gezwungen hatten.

Bei steigenden Anleihezinsen können Aktien im Vergleich zu Bonds an Attraktivität verlieren. Zudem können steigende Zinsen an den Kapitalmärkten die Refinanzierung der Unternehmen verteuern – und so deren Profitabilität belasten.

Der im April unerwartet stark gesunkene Ifo-Index hatte indes kaum Auswirkungen auf das Börsengeschehen. Die Stimmung in den deutschen Unternehmen im April den fünften Monat in Folge eingetrübt: Das Geschäftsklima fiel um 1,2 Punkte auf 102,1 Zähler. Analysten hatten im Schnitt mit einem Rückgang gerechnet, aber nur auf 102,8 Punkte. Trotz des erneuten Rückschlags bleibt das Ifo-Geschäftsklima auf einem vergleichsweise hohem Niveau.

Der MDax der 50 größten Nebenwerte verlor 0,2 Prozent auf 26.008 Punkte. Etwas weiter nach unten ging es mit dem TecDax. Der technologielastige Index rutschte um 0,7 Prozent auf 2.627 Zähler ab. Trübe ging es unter den Technologiewerten deshalb zu, weil dort weiterhin Sorgen um die Smartphone-Nachfrage den Chipsektor und damit zusammenhängende Unternehmen belasten.

Der Walldorfer Softwarekonzern SAP überzeugte die Anleger mit einer Trendwende bei der Profitabilität: Die Verlagerung von Unternehmens-IT in die Datenwolke (Cloud) zahlt sich für den Softwareriesen aus. Nach einem Ergebnissprung im ersten Quartal hob er seine Prognosen auch für das Gesamtjahr an – und weckte so die Hoffnung, dass endlich die Früchte hoher Investitionen in die Cloud geerntet werden. Die Aktien rückten an der Dax-Spitze um bis zu vier Prozent vor.

Auf der Verliererseite standen dagegen die Titel von Chipherstellern nach einer Prognosesenkung des in der Schweiz notierten Rivalen AMS. Infolgedessen zählten auch Infineon zu den Dax-Verlierern.

Im TecDax rauschten die Aktien von Dialog Semiconductor um 6,1 Prozent nach unten. AMS warnte vor einem schwächeren Wachstum im zweiten Quartal.

Der Laborausrüster Sartorius hat zum Jahresauftakt die Schwäche des US-Dollar gegenüber dem Euro zu spüren bekommen, seine Jahresziele aber dennoch bestätigt. An der Börse kam die Nachricht nicht gut an: Die Aktie gab um über sechs Prozent auf 107 Euro nach.

Auch aus den USA rollt eine Welle von Firmenbilanzen auf Anleger zu. Unter anderem öffnet Coca-Cola seine Bücher. Außerdem erwartet Börsianer der Ifo-Geschäftsklima-Index für April. Erstmals wird er auf einer neuen Grundlage berechnet.

Neben dem verarbeitenden Gewerbe, dem Handel und der Bauwirtschaft werden nun auch Dienstleister in dem monatlichen Stimmungsbarometer für Europas größte Volkswirtschaft berücksichtigt werden. Analysten rechnen mit einem erneuten Rückgang.

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