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Credit-Suisse-Ausfallversicherung nun wohl auf Besorgnisniveau

(Bloomberg) -- Für Bondinhaber wird es immer teurer, sich gegen das Risiko eines Zahlungsausfalls der Credit Suisse Group AG abzusichern. Die Preise so genannter Kreditausfall-Swaps (CDS) liegen mittlerweile offenbar auf Niveaus, die typischerweise ernste Anlegerbedenken signalisieren.

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Einjährige CDS für die problemgeplagte Schweizer Bank notierten laut CMAQ-Daten zum Handelsschluss am Dienstag bei 835,9 Basispunkten. Am heutigen Mittwoch sehen Händler, wie zu hören ist, Preise von bis zu 1.200 Basispunkten.

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Werte über 1.000 Basispunkten gelten als Anzeichen ernsthafter Sorge. In Zeiten hektischer Aktivität kann es zu Verzögerungen zwischen den von den Händlern festgestellten Preisen und den Preisen auf CMAQ kommen.

CDS für die Credit Suisse kosteten am Dienstag etwa das 18-fache dessen, was für die Absicherung von Anleihen des Lokalrivalen UBS Group AG fällig wurde und rund das 9-fache des Preises von CDS für die Deutsche Bank AG.

Die CDS-Kurve ist inzwischen zudem investiert: Sich vor einem sofortigen Ausfall der Bank zu schützen kostet mehr als die Absicherung vor einem späteren Zahlungsausfall. Noch am Freitag zeigte die Kurve einen normalen Preisanstieg im Zeitverlauf. Trader preisen in der Regel höhere Schutzkosten für längere, unsicherere Zeiträume ein.

Credit-Suisse-Chef Ulrich Körner hatte am Dienstag im Interview mit Bloomberg TV erklärt, die Geschäftsdynamik habe sich in diesem Quartal verbessert und die Bank habe nach dem Zusammenbruch der amerikanischen Silicon Valley Bank Mittel angezogen.

Als systemrelevante Bank befolge die Credit Suisse im Vergleich zu Instituten wie der SVB “wesentlich andere Standards” in Bezug auf Kapitalstärke, Finanzierung und Liquidität, so Körner. Die Quote des harten Kernkapitals habe im vierten Quartal bei 14,1% gelegen. Die Liquiditätsdeckungsquote von 144% sei seither noch gestiegen.

Der größte Aktionär der Credit Suisse hat am Mittwoch weitere Kapitalspritzen für die Bank ausgeschlossen. Der Präsident der Saudi National Bank verwies dabei im Bloomberg-TV-Interview auf regulatorische Probleme, die bei einer Erhöhung des knapp unter 10% liegenden Anteils auftreten würden.

Überschrift des Artikels im Original:Credit Suisse One-Year Default Swaps Near Distressed Zone (1)

--Mit Hilfe von Dale Crofts.

©2023 Bloomberg L.P.