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Coupon

Der Coupon (auch als Kupon oder Zinskupon bezeichnet) gibt die Höhe von Zinszahlungen einer Anleihe in Bezug auf ihren Nominalwert an. Hat eine Anleihe einen Nominalwert von 100 Euro und belaufen sich die jährlichen Zinszahlungen auf 5 Euro, so beträgt der Coupon 5 Prozent.

Der Coupon ist der auf den Nennwert der Anleihe bezogene Zinssatz und muss damit nicht zwangsläufig dem effektiven Zinssatz entsprechen. Wird eine Anleihe zu einem höheren Preis als dem Nominalpreis erworben, so erhält der Anleger eine niedrigere effektive Verzinsung, als es dem Coupon entspricht. Wird eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 Euro zum Beispiel zu 105 Euro gekauft, so ergibt sich bei einem Coupon von 7% nur eine effektive Verzinsung von 6,67% (7 / 105 = 0,0667 = 6,67 %). Wird die Anleihe zu einem Kurs unter ihrem Nominalwert erworben, so liegt die effektive Verzinsung über dem Coupon. Während die Rendite einer Anleihe wegen des schwankenden Kurses variabel ist, wird der Coupon normaler Anleihen bereits bei der Emission festgelegt und bleibt konstant.

Außerdem wird als Coupon auch das Recht zum Bezug von Zins- oder Dividendenzahlungen von Aktionären beziehungsweise den Inhabern von Anleihen verstanden. Darüber hinaus wird ein Berechtigungsschein, der dieses Recht verbrieft, ebenfalls als Coupon bezeichnet.