Bond

"Bond" ist die englische Bezeichnung für Anleihe, also verzinsliche Wertpapiere, mit denen sich Unternehmen oder Staaten auf dem Kapitalmarkt refinanzieren. Anleihen werden auch als Schuldverschreibung oder Obligation bezeichnet. Der Emittent einer Anleihe verkauft diese an Anleger und beschafft sich damit Fremdkapital. Der Käufer einer Anleihe überlässt das bereitgestellte Kapital für eine festgelegte Laufzeit dem Emittenten und wird dadurch zu dessen Gläubiger. Anders als bei Aktien erwirbt der Investor also keinen Eigentumsanteil am jeweiligen Unternehmen, sondern wird zum Kreditgeber und hat in der Regel Anspruch auf Zins- und Tilgungszahlungen.

Die Käufer der Anleihe (Anleihegläubiger) haben meist Anspruch auf Rückzahlung des Nennwerts der Anleihe nach Laufzeitende sowie auf laufende Zinszahlungen. Meist handelt es sich bei Anleihen um festverzinsliche Wertpapiere, es gibt jedoch auch Anleihen mit variabler Verzinsung oder Nullkuponanleihen. Je nach Emittent unterscheidet man zwischen Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. Auch strukturierte Wertpapiere wie Zertifikate sind strenggenommen Anleihen, wobei der Emittent eine Bank ist. Bei diesen Papieren hängt die Rückzahlung allerdings vom Eintritt bestimmter Bedingungen ab.

Anleihen werden außerbörslich (OTC-Geschäfte) und auch an Börsen gehandelt. Die Kurse von Anleihen werden anders als Aktienkurse nicht in Euro absolut, sondern in Prozent des Nominalwerts angegeben. Da der aktuelle Marktwert der Anleihen schwankt, ist die zu erwartende Rendite variabel, auch wenn der Zinssatz unveränderlich ist. Die Rendite entwickelt sich immer umgekehrt proportional zum Kurswert und gibt an, welche jährliche Rendite ein Investor, der die Anleihe zu diesem Zeitpunkt erwirbt und bis zum Laufzeitende hält, zu erwarten hat.