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2 Gründe für die BAT-Aktie, einer dagegen

Vincent Uhr, Motley Fool beitragender Investmentanalyst
·Lesedauer: 3 Min.
Philip Morris
Philip Morris

Die Aktie von British American Tobacco (WKN: 916018), kurz BAT-Aktie, gibt das operative Programm eigentlich bereits vor. Bei dem Konzern hinter der Aktie handelt es sich um einen weltweiten Zigarettenhersteller. Unter anderem gehören Marken wie Lucky Strike oder auch Pall Mall zu dem Imperium.

Das bedeutet einige Chancen, aber auch Risiken, die die BAT-Aktie derzeit besitzt. Sollten Foolishe Investoren auf diesen Mix setzen? Zeit für ein kurzes Update dessen, was wir zum jetzigen Zeitpunkt beobachten können.

BAT-Aktie: Starke Dividende

Ein erster Grund, der jedenfalls für die BAT-Aktie sprechen könnte, ist die Dividende. Dabei gilt, dass sich der Tabak-Konzern definitiv zu einem soliden und zuverlässigen Zahler gemausert hat. Mit Blick auf die Historie erkennen wir schließlich bereits einen Lauf von zwei Jahrzehnten, in dem die eigene Dividende mindestens einmal jährlich erhöht worden ist. Das könnte in fünf weiteren Jahren möglicherweise in der Dividendenaristokratie münden.

Aber auch die Dividendenrendite ist alles andere als verkehrt. Gemessen an einer zuletzt ausgezahlten Jahresdividende von 2,104 Pfund Sterling und einem Aktienkurs von 26,72 Pfund Sterling (05.02.2020, maßgeblich für alle Kurse und Kennzahlen) läge die Dividendenrendite schließlich bei 7,87 %. Das kann ein attraktiver Wert für Foolishe Investoren sein. Zumal das Ausschüttungsverhältnis bei ca. 80 % liegt, was nachhaltig sein könnte. Sowie Raum für weiteres Ausschüttungswachstum zulassen könnte.

Die sonstige Bewertung ist auch nicht schlecht

Allerdings ist die fundamentale Bewertung der BAT-Aktie insgesamt alles andere als teuer. Der Gewinn je Aktie lag zuletzt bei 2,50 Pfund Sterling. Das heißt, das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt gegenwärtig bei knapp über 10. Ein durchaus preiswertes Bewertungsmaß … oder etwa nicht?

Ein Blick auf die operativen Zahlen hinter der BAT-Aktie könnte jedenfalls helfen. Im Rahmen eines aktualisierten Rückblicks auf das Gesamtjahr 2020 hat das Management des Tabakkonzerns jedenfalls erklärt, dass man mit einem Umsatzwachstum zwischen 1 und 3 % rechnet, wobei die obere Spanne erreicht werden soll. Ergebnisseitig soll der Gewinn je Aktie im mittleren einstelligen Prozentbereich zulegen. Das heißt, die operative Wachstumsgeschichte ist trotz der günstigen Bewertung intakt. Auch für die Dividende kann das ein gutes Vorzeichen sein.

BAT-Aktie: Vernebelte Aussichten …?

Ist der Mix zu attraktiv, um wahr zu sein? Könnte man als Investor mit Blick auf die Bewertung, die Dividende und die kurzfristigen Aussichten definitiv denken. Allerdings sind es die mittel- bis langfristigen Aussichten, die auf’s Gemüt vieler Investoren drücken.

Der BAT-Aktie dürften schwierige Zeiten bevorstehen. Unter anderem die EU hat erklärt, dass mithilfe von Preiserhöhungen und einem niedrigeren Angebot die Raucherquote auf unter 5 % gedrückt werden soll. Die Zielvorstellung ist zwar das Jahr 2040. Trotzdem dürften erste Restriktionen bald greifen.

Das zeigt: Die Tabak-Industrie hat ein schwieriges Marktumfeld. Die künftigen Umsätze und Ergebnisse dürften alles andere als sicher sein. Oder das künftige Wachstum. Das dürfte auch erklären, warum die fundamentale Bewertung derzeit so preiswert ist.

Unternehmensorientiert mit Vorsicht zu genießen

Na klar, die BAT-Aktie könnte daher preiswert sein und kurzfristig noch vor soliden Ergebnissen stehen. Trotzdem gilt es für Foolishe Investoren zu würdigen, dass der unternehmensorientierte Gesamtmix dabei ist, zu wackeln. Vorsicht könnte geboten sein, die Dividende muss langfristig jedenfalls nicht nachhaltig sein. Auch wenn sie kurzfristig noch Potenzial besitzen könnte.

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Vincent besitzt Aktien von British American Tobacco. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.

Motley Fool Deutschland 2021