Die Mehrheit der Anleger konzentriert sich am Rohstoffmarkt entweder auf Gold oder Öl. Während das Edelmetall derzeit in aller Munde ist und für viele als Krisenwährung Nummer 1 den letzten Rettungsanker in einem Zeitalter der massiven Papiergeldentwertung darstellt, gilt Rohöl wegen seiner vielfältigen Einsatzbereiche als „Schmiermittel“ der Weltwirtschaft. Läuft sie gut, wird auch mehr davon verbraucht und steigen die Preise entsprechend, wobei sich die „natürliche“ Preisuntergrenze aufgrund der Endlichkeit und zunehmend schwereren und teureren Zugänglichkeit des fossilen Rohstoffs immer weiter nach oben verschiebt. Kein Wunder, dass Analysten in den nächsten Jahren eher von steigenden als fallenden Preisen ausgehen, auch wenn es zwischenzeitlich wie auch im Sommer dieses Jahres immer wieder zu stärkeren Rückgängen bei den Ölnotierungen kommt. Dazu besteht eine immanente Gefahr von exogenen Ölpreisschocks durch Umweltkatastrophen oder die gerade zuletzt wieder steigenden Spannungen im nahen Osten. Nicht zuletzt aufgrund dieser Faktoren sprechen sich auch unsere User bei der aktuellen Online-Umfrage auf www.boerse-go.de mit einem Votum von über 40 Prozent für anziehende Preise aus.
Anleger können insbesondere über den Zertifikatemarkt in vielfältiger Weise direkt auf einen Ölpreisanstieg setzen. Wer dabei mit einem zusätzlichen Hebel operieren möchte, muss nicht zwingend zu hochriskanten Knock-Out-Produkten und Optionsscheinen greifen, die auch nach unten ein entsprechend höheres Risiko aufweisen. So bieten Sprint-Zertifikate die Möglichkeit, innerhalb einer bestimmten Kursspanne in der Regel doppelt von einem Preisanstieg zu profitieren, ohne gleichzeitig ein höheres Abwärts-Risiko als bei einem einfachen Rohstoff-Tracker eingehen zu müssen. Dafür ist wie bei einem Discounter die Performance nach oben auf einen Höchstbetrag begrenzt, wobei sich die hier gleich mehrfache „Veroptionierung“ auf der kurzen „Sprintstrecke“ bei einem volatilen Umfeld besonders auszahlt. Anleger können den hohen Zeitwertgewinn zum Laufzeitende hin bei diesen meist auch relativ kurz laufenden Produkten deshalb auch besonders gut nutzen. So bietet beispielsweise ein bis Februar 2013 laufendes Produkt der DZ-Bank auf den Brent Crude Oil Future (DZ4Z1Z) ab einem Niveau von 113 US-Dollar die doppelte Partizipation bis zu einer Marke von 125 US-Dollar. Da das Wertpapier währungsgesichert ist, würde die maximale Rückzahlung bei einem Bezugsverhältnis von 1 ansehnliche 137 Euro betragen, was einer Rendite von über 21 Prozent entsprechen würde. Der Basiswert müsste dafür gerade einmal um 12,80 Prozent auf 125 US-Dollar steigen. Weitere Sprint-Zertifikate der DZ-Bank mit Laufzeiten bis November 2013 (DZ4Z18) und Mai 2014 (DZ4Z2B)sind ebenfalls mit dem nächstliegenden Startniveau von 113 US-Dollar ausgestattet.
Eine interessante Einstiegsgelegenheit für etwas längerfristig orientierte Investoren bietet ein erst vor einem Monat von der HypoVereinsbank emittiertes Outperformance-Papier auf den Brent Crude Oil Future (HVB0HK). Die Laufzeit beträgt hier zwar ganze drei Jahre bis Oktober 2015, allerdings ist das Zertifikat nicht gekappt, so dass der Anleger mit einem Hebel von zwei ohne eine Begrenzung nach oben an steigenden Ölpreisen partizipieren kann. Sollte es also zu einem starken Anstieg kommen, kann er diesen doppelt mitnehmen, wobei sich der Hebel zunächst nicht in voller Höhe im Kurs des Zertifikats niederschlagen dürfte. Wie schon bei den Sprintern zahlt sich auch bei dem Outperformer das asymmetrische Chance-Risiko-Profil für den Investor aus, da sinkende Ölpreise die Kursentwicklung des Produkts nur einfach belasten. Allerdings besteht auch bei dem HVB-Papier wie bei einem Direktinvestment keinerlei Risikopuffer. Da der Ölpreis seit Emission nur unwesentlich gestiegen ist, findet der Investor aktuell noch eine Ausgangssituation in der Nähe des Startniveaus vor, wobei der Briefkurs schon ein geringes Aufgeld von knapp zwei Prozent aufweist.
Ausgewählte Produkte mit Währungssicherung:
Emit.
WKN
Basiswert
Typ
Start
Stopp
Hebel
Max. Zahlung
Rendite max.
Fälligkeit
DZ4Z1Z
DZ
Brent Crude Oil Future
Sprinter
113 USD
125 USD
2
137 EUR
21,31%
19.02.13
DZ4Z18
DZ
Brent Crude Oil Future
Sprinter
113 USD
134,50 USD
2
156 EUR
40,26%
19.11.13
DZ4Z2B
DZ
Brent Crude Oil Future
Sprinter
113 USD
146,50 USD
2
180 EUR
62,69%
19.05.14
HVB0HK
HVB
Brent Crude Oil Future
Outperf.-Zertifikat
110,14 USD
-
2
-
-
16.10.15
Der BörseGo Tipp:
Sprinter bzw. –Outperformer bieten dem Anleger eine gehebelte Rendite ohne gleichzeitig auch ein höheres Risiko eingehen zu müssen und eignen sich gerade auch im Öl-Bereich als interessante Beimischung eines Depots. Allerdings verfügen die Papiere weder über einen zusätzlichen Teilschutz, noch ermöglichen sie eine Seitwärtsrendite wie beispielsweise ein Bonus-Zertifikat, so dass die Marktmeinung für den jeweiligen Zeitraum auf jeden Fall positiv sein sollte.
Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate
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