METRO halten

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von METRO (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) von "verkaufen" auf "halten" herauf.

Während der Umsatz im dritten Quartal 2009 sowohl unter der Analystenschätzung als auch unter dem Marktkonsens gelegen habe, habe die operative Ergebnisentwicklung positiv überrascht. Das bereinigte EBIT habe mit 357 Mio. EUR (-1,1% yoy) annähernd auf dem Niveau des Vorjahresquartals gelegen, während sie mit einem Rückgang auf 317 Mio. EUR gerechnet hätten. Dabei habe der Konzern auch von Kosteneinsparungen im Zusammenhang mit "Shape 2012" profitiert, die CEO Eckhard Cordes für das dritte Quartal mit 70 Mio. EUR beziffert habe. Da die Sonderbelastungen überraschend gering ausgefallen seien, hätten auch das EBIT sowie der Gewinn vor und nach Steuern über der Analystenschätzung gelegen.

Auf einen konkreten Ausblick für das laufende Geschäftsjahr habe die METRO Group weiterhin verzichtet. Dies hänge nach Erachten der Analysten damit zusammen, dass die Konzernführung davon ausgehe, dass das Weihnachtsgeschäft in diesem Jahr ähnlich spät an Fahrt gewinnen werde wie im vergangenen Jahr. Man habe die Gewinnschätzungen angesichts der erfreulichen Geschäftszahlen des dritten Quartals und der Erwartung weiterer Erfolge bei "Shape 2012" für dieses und das kommende Jahr angehoben. Per saldo hebe man die Prognosen für den bereinigten Gewinn je Aktie in 2009 um 27 Cent auf 2,47 EUR und für 2010 um 38 Cent auf 3,08 EUR an.

Auf Basis ihres DCF-Modells gelangen die Analysten vom Bankhaus Lampe für METRO (Xetra: 725750 - Nachrichten) zu einem Fair Value in Höhe von 44,10 EUR (vorher: 35,90 EUR) je Aktie, so dass sie den Titel von "verkaufen" auf "halten" hochstufen. Das Kursziel sehe man bei 44,10 EUR. (Analyse vom 20.11.2009) (20.11.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 20.11.2009