Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Implenia (Berlin: I8T.BE - Nachrichten) -Aktie (ISIN CH0023868554/ WKN A0JEGJ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Den Schätzungen von Euroconstruct zufolge werde die Bautätigkeit im Jahr 2013 in der Schweiz um 2,5% (12E: +1,1%) und in Norwegen um 5,6% (12E: +4,7%) zulegen. Für 2013 bis 2014 werde das stärkste Wachstum in Europa im nordischen Raum (ohne Finnland), Deutschland und der Schweiz erwartet.
Die Winterthur-Investition zahle sich aus: Die Projektpipeline gehe nun allmählich in die Bauphase über und sowohl General Contracting als auch Infrastructure Construction (Produktion) würden in den nächsten Jahren davon profitieren. Unternehmen passe sein Profil allmählich an: Die Verlustsparte Prime Building sei umgegliedert und vier kleinere Übernahmen seien getätigt worden, um das neu etablierte Norwegengeschäft und den Renovierungsmarkt in der Schweiz zu stärken.
Implenia werde bereits im GJ12 sehr nahe an sein mittelfristiges EBIT-Ziel von CHF 100 Mio. für die Geschäftsjahre 2013/14 herankommen. Das Management habe bereits angedeutet, dass von EBIT von über CHF 105 Mio. erreichbar sei. Die Analysten würden eine positive Revision erwarten.
Der nächste Kursimpuls für die Implenia-Aktie wären die Ergebnisse des GJ12 am 26. Februar.
Implenia bleibe in vielen Bereichen attraktiv. Die Analysten würden ihre Prognose 2013 bis 2015E um fast 5% erhöhen. Die Firma werde zu einem ungerechtfertigten Abschlag von 50% ggü. der europäischen Vergleichsgruppe gehandelt. Das DCF der Analysten impliziere einen Fair Value von CHF 47 inkl. eines Liquiditätsabschlags von 10%. Implenia habe 2012 eine starke Performance gezeigt und werde immer noch zu einem EV/EBITDA 2013/14E von 3,4 und 3 gehandelt. Die Analysten würden das Kursziel von CHF 41 auf CHF 47 erhöhen. Basierend auf dem neuen Kursziel werde Implenia zu einem EV/EBITDA 2013/14E von 4,4 und 4 gehandelt.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Implenia-Aktie. (Analyse vom 14.01.2013) (14.01.2013/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
