Yahoo Finanzen Hier ist ein großes Bitcoin-Problem, das mir gerade aufgefallen ist
Ich habe im Oktober einen Bruchteil eines Bitcoins gekauft und meine kleine Investition hat sich seither um etwa 150 % gesteigert. Aber wenn ich es einlösen will, könnte das schwierig werden – denn man kann Bitcoin gar nicht so leicht wieder verkaufen.
Ich habe meinen Bitcoin-Teil über Coinbase gekauft, der beliebtesten Handelsplattform für Bitcoin und zwei weitere Kryptowährungen, Ether und Litecoin. Dort liegt mein Bitcoin. In meiner Vorstellung ist dies das Gleiche, als würde ich einen Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds bei Vanguard oder Fidelity kaufen, die dann die Anteile halten und mein Konto verwalten würden.
Aber der intensive Kauf und Verkauf von Bitcoin in den vergangenen Wochen hat bei Coinbase zu Ausfällen geführt, da die Server des Unternehmens überlastet waren. Ich möchte meinen Bitcoin derzeit nicht wirklich verkaufen, aber was wäre, wenn ich wollte?
Als Test versuchte ich eine Verkaufsorder im Wert von $10 (8,50 €). Daraufhin erhielt ich die folgende Nachricht:
Ich versuchte es ungefähr eine Stunde später erneut und dieses Mal ließ Coinbase die Order zu. Ich verkaufte einen Bitcoin-Anteil im Wert von $10. Aber es gab in den vergangenen Wochen Zeiten, wo ich nicht einmal in der Lage war, mein Konto aufzurufen, weil die gesamte Webseite offline zu sein schien. Solche Coinbase-Abstürze treten seit 2015 bei einem extrem hohen Trading-Volumen sporadisch immer wieder auf.
Coinbase nennt seine technischen Probleme „kleinere Service-Ausfälle“, versursacht durch „hohe Zugriffszahlen“. Und auf der Webseite heißt es, das Unternehmen sei versichert, um die Anlagen aller Kunden vollumfänglich zu schützen. Eine weitere beliebte Handelsplattform, Kraken, kämpfte mit ähnlichen Ausfällen.
Diese Erkenntnisse kommen in einer schwindelerregenden Woche für Bitcoin – in den vergangenen sieben Tagen ist der Preis um 82 % in die Höhe geschnellt und im vergangenen Jahr um 2.200 %. Der Preis ist derzeit so unbeständig, dass alle hier genannten Preisänderungen mit Sicherheit schon wieder obsolet sind, wenn Sie diesen Artikel lesen.
Diese gigantischen Kursgewinne ziehen wilde Investoren an, die auf einen Teil des Gewinns hoffen und die steigende Nachfrage lässt den Preis noch weiter steigen. Aber wenn es Käufer gibt, dann muss es auch Verkäufer geben und herkömmliche Finanzmärkte hängen unglaublich stark von der Fähigkeit ab, Transaktionen schnell zum bekannten Preis abzuwickeln, egal wie schnell sich der Kurs ändert. Die meisten Finanzmärkte haben „Schaltkreisunterbrecher“ und andere Mechanismen, um explosionsartigen Handel zu verlangsamen, aber nur für eine gewisse Dauer. Käufer und Verkäufer müssen in der Lage sein, ihre Transaktionen mit so wenig wie möglich Störungen durchzuführen, egal wie weit der Preis steigt oder fällt.
Und das ist bei Bitcoin nicht der Fall. Die Währung wurde 2009 gestartet und hat beständig mehr Anhänger gefunden bis die dramatischen Wertsteigerungen dieses Jahr auch den Mainstream aufhorchen ließ. Aber die unausgereifte Infrastruktur, die Bitcoin unterstützt, ist ein Grund, weshalb es ein riskantes Unterfangen mit unbeständigen Preisschwankungen ist.
Am 7. Dezember hatten unterschiedliche Plattformen Bitcoin-Preise gelistet, die sich um mehr als $2.000 unterschieden – von $15.592 bis zu $18.259 – alle zur gleichen Zeit. An den etablierten Finanzmärkten kann es minimale Preisunterschiede auf verschiedenen Plattformen zur gleichen Zeit geben – aber nie im Bereich von 15 % des Gesamtwerts eines Wertpapiers.
Bitcoin ist nicht liquide
Auf etablierten Märkten würden die Händler die großen Preisschwankungen unverzüglich zu ihrem Vorteil nutzen und zum niedrigsten Preis kaufen und zum höchsten Preis verkaufen, normalerweise innerhalb weniger Sekunden. Computer könnten dies sogar automatisch tun. Aber durch die begrenzte Liquidität der Bitcoin-Märkte ist dies nicht wirklich möglich – bis jetzt. Und ein Grund ist, dass einige Bitcoin-Besitzer Probleme mit dem Verkauf haben, wenn gerade viel gehandelt wird.
Wenn man nicht verkaufen kann, wenn der Preis steigt, dann könnte dies kein so großes Problem sein. Man muss einfach warten, bis sich das Handelsaufkommen entspannt und die Order geht durch und dann wird der Preis sogar noch höher liegen.
Aber wenn man nicht verkaufen kann, wenn der Preis fällt, dann könnte das ein großes Problem sein, das Verluste verstärkt, den Verkaufsdruck erhöht und das Vertrauen in die Kryptowährung zerstört. Wenn Sie für $10.000 verkaufen wollen, aber keine Order anlegen können bis der Preis auf $8.000 fällt, dann kostet Sie diese Verzögerung $2.000 oder 20 % zusätzlich zum Verlust, den Sie bei $10.000 gemacht hätten. Da sich die Nachricht verbreitet, dass Verkaufs-Order möglicherweise nicht durchgehen, werden mehr Leute Order präventiv in Auftrag geben, in der Hoffnung, rechtzeitig verkaufen zu können.
Dies kann als Äquivalent eines Ansturms auf Banken gesehen werden, bei dem mehr Kunden versuchen, ihr Bargeld zu bekommen als Coinbase oder jede andere Plattform verkraften kann. Anstürme auf Banken beginnen als psychologische Panikhandlungen, was bedeutet, dass – selbst wenn Coinbase in der Lage wäre, alle Anfragen zu erfüllen – technische Probleme, die diese Transaktionen verhindern, die Kunden genauso sehr in Panik geraten lassen könnten als wäre ihr Geld tatsächlich verloren. Wenn das Vertrauen erst einmal bröckelt, will jeder seine Anlagen in den Händen halten statt sie in einem System zu belassen. Das ist der Untergang des Marktes. Für alle, die sich fragen, ob Bitcoin eine Blase kurz vor dem Platzen ist – nun ja, das ist eine Möglichkeit, wie sie platzen könnte.
Das riskante Wesen von Bitcoin
Bitcoin ist kein herkömmliches Finanzprodukt, sondern ein neues und extrem riskantes. Jeder, der investiert, sollte sich auf Störungen und andere Risiken einstellen. Niemand sollte Bitcoin dringend verkaufen müssen, weil er Bargeld für etwas benötigt. Wenn Sie keine Rücklagen für Notfälle haben, dann sollten Sie eine anlegen, bevor Sie Ihr Geld riskieren, indem Sie Bitcoins kaufen, die noch immer jederzeit plötzlich im Wert fallen können.
Aber viele Bitcoin-Unterstützer glauben auch (oder hoffen), dass Bitcoin sich zu einnem Haupt-Finanzinstrument entwickeln wird, ähnlich wie Gold oder andere Rohstoffe. Damit dies geschieht, muss sich die Liquidität verbessern und die Störungen beim Handel müssen zur Ausnahme werden, egal wie hoch das Handelsaufkommen ist.
Derzeit gibt es auch Alternativen für den Handel mit Bitcoin ohne von Plattformen wie Coinbase abhängig zu sein. Sie können zum Beispiel Ihre Bitcoins – was im Prinzip eine Folge einzigartiger Software-Codes ist – auf ein Gerät, das einer Festplatte ähnlich ist, herunterladen und dann mit einem Börsenmakler vor Ort handeln. Aber das ist umständlich und birgt Risiken – wenn Sie Ihr Gerät verlieren oder es gestohlen wird, sind Ihre Bitcoins weg. Dies ist wahrscheinlich unnötig für Menschen, die nur kleine Mengen besitzen, außer wenn sie den Plattformen grundsätzlich misstrauen, ihre Investition sicher zu verwalten.
Ich habe meinen kleinen Bitcoin-Anteil im vollen Bewusstsein gekauft, dass der Wert auf null fallen könnte und dass ich dieses Geld vergessen kann. Ich war auch bereit, etwas Geld zu riskieren, denn ich wusste, dass ich mehr über Bitcoins lernen würde, wenn ich tatsächlich einen Teil besitzen würde. Es sollte also nicht dazu kommen, dass ich ihn irgendwann dringend verkaufen muss. Aber ich würde natürlich schon gerne wissen, dass die Plattform, die meinen Bitcoin verwaltet, professionell vorgeht und sich den Standard des Finanzmarktes annähert. Es sieht ganz so aus, als würden alle, die mit Bitcoins zu tun haben, stets etwas dazulernen.
Rick Newman
