Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von centrotherm photovoltaics (ISIN DE000A0JMMN2/ WKN A0JMMN) von "verkaufen" auf "halten" hoch.
Die Q1-Zahlen hätten sich wie folgt dargestellt: Der Umsatz habe bei 82,5 Mio. Euro gelegen (Q1/2011: 189,3 Mio. Euro). Das EBIT habe sich auf -42,9 Mio. Euro belaufen (Q1/2011: 17,6 Mio. Euro). Der Auftragseingang habe 255,4 Mio. Euro betragen (davon 227 Mio. Euro das Großprojekt in Algerien, Q1/2011: 224,3 Mio. Euro). Der Auftragsbestand sei bei 508,2 Mio. Euro angesiedelt gewesen (Q1/2011: 423,0 Mio. Euro).
Die Zahlen zum ersten Quartal seien von einigen Sonderthemen geprägt gewesen, wie 17,3 Mio. Euro Belastung durch Impairment, 4,2 Mio. Euro höhere Materialkosten und 6,6 Mio. Euro Belastungen durch das Dünnschichtgeschäft. Auf der operativen Seite habe das Unternehmen dagegen einen Verlust von -14,8 Mio. Euro ausgewiesen.
Von weiteren Bewertungsverlusten im Jahresverlauf gehe das Management aktuell nicht aus. Zusammen mit den Kosteneinsparprogrammen (werde in Q3 und Q4 zum Tragen kommen) sollte ein Teil der Verluste aus Q1 im Jahresverlauf kompensiert werden können.
Nach den jüngsten Q1-Zahlen würden die Analysten die Schätzungen für dieses und das kommende Jahr zurücknehmen.
Beim Ausblick für das Gesamtjahr halte sich das Management aktuell zurück. Aus dem Auftragsbuch sollten 250 Mio. Euro Umsatz generiert werden. Hinzu kämen ca. 60 Mio. Euro aus einem Großprojekt. Damit würden die Analysten ihre Schätzungen als realistisch ansehen.
Aus Sicht der Analysten gebe es für die Aktie nur einen positiven Trigger, den Auftragseingang. Da aktuell der Auftragseingang schwach ausfalle und noch keine Belebung zu spüren sei, bleibe offen, wann sich die operative Entwicklung des Unternehmens verbessern werde.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Auftragseingang erst zu Ende 2012 bzw. zu Beginn 2013 wieder an Fahrt gewinne. Dies würde noch einige schwache Quartale nach sich ziehen. Damit sei aus ihrer Sicht noch nicht ausgeschlossen, dass weitere Abwertungen auf immaterielle Vermögensgegenstände kämen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die centrotherm photovoltaics-Aktie, nach den massiven Kursrückgängen, anhand ihres DCF-Modells mit dem von 9,00 Euro auf 6,00 Euro gesenkten Kursziel von "verkaufen" auf "halten" herauf. (Analyse vom 23.05.2012) (23.05.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
